銅： 美國成屋銷售從8月的548萬套下降8%至504萬套，為99年開始有記錄以來的最低位，進(jìn)一步顯示了按揭相關(guān)的信貸危機(jī)可能仍未結(jié)束，華爾街預(yù)期美聯(lián)儲將於本月至少降息25個基點。同時，中國海關(guān)今日上午公布了9月精銅進(jìn)口上升至102078噸，較8月增長17%，同比上升46.2%，前9月累計進(jìn)口118萬噸，同比上升98%；出口量為4290噸，較上月下降81.3%，同比下降59%，為近6個月來的出口量最低。LME銅昨日受美國房產(chǎn)數(shù)據(jù)的影響，下跌100點收于7680點。銅價跌破7900-8200震蕩區(qū)間，后市很可能向下尋找7700或7600的支撐點。市場整體仍處在一個大的三角形之中，在區(qū)間內(nèi)形成寬幅震蕩的態(tài)勢，價格在5500受到支撐，最終將可能會重新考驗2006年的高峰8800附近。建議等待市場的進(jìn)一步變化。

鋁：中國海關(guān)今日上午公布了9月原鋁出口下降至12712噸，較8月減少26.8%，同比下降84.9%，出口量繼續(xù)錫匠。 LME鋁受美國房產(chǎn)數(shù)據(jù)的影響，下跌30點收于2495點。值得注意的是，鋁的庫存開始下降，但是注銷倉單卻持續(xù)上升，同時現(xiàn)貨的升水依然疲軟。目前處于8月以來的盤整區(qū)間2350-2550的上沿，但是價格始終沒能站穩(wěn)2550點上方，顯示2600點附近阻力較大。國內(nèi)現(xiàn)貨市場上供應(yīng)充足，且由于關(guān)稅問題，出口量大幅下降，同時期現(xiàn)差價達(dá)到3000左右，使得現(xiàn)貨價格近期不斷下跌，連創(chuàng)年內(nèi)新低。建議國內(nèi)期貨價格較現(xiàn)貨偏高，后市可能向生產(chǎn)價格靠攏，建議反彈建空頭。

鋅：中國海關(guān)今日上午公布了9月精鋅出口下降至12325噸，較8月減少44%，同比下降18.5%，而進(jìn)口和8月相比翻了兩倍多，達(dá)到13029噸，自今年5月來，再次成為凈進(jìn)口國。LME鋅價昨日受金屬下跌影響再次大跌85點，收于2835點。價格處于2900-3200點的盤整區(qū)間下沿，反彈似乎接近尾聲，是否結(jié)束須看2850關(guān)口是否能有效支撐，鋅價的中期弱勢沒有改變，若跌破則后市將看空。建議反彈建空頭。

西南期貨 研究部 021-68400776、68400038*8025

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