【股市綜述及走勢研判】

　　昨日滬深股市高開高走，在金融、地產股的帶動下，兩市一路震蕩上行，滬指曾沖破5900點關口，午后熱點有所擴散，石油、航空板塊后來居上，引領市場繼續向上，滬指沒能站穩5900點大關，最終以5845.16點報收。深成指也一度收復19000點，下午走勢趨弱，報收于18761.9點。個股跌多漲少，漲停的股票只有7家，漲跌個股約為1：3，成交量較上一交易日略有放大。

　　從盤面上看，昨日可分離債板塊、中字頭板塊和H股板塊居于漲幅榜前列，銀行地產股也表現非常出眾。金融板塊仍然是昨日大盤企穩反彈的中流砥柱，板塊整體上漲2.07%。受人民幣兌美元匯率破7.5影響，房地板塊在萬科A的帶動下，也表現活躍，華業地產、棲霞建設、金地集團的上漲幅度均超過6%。午后熱點在權重股范圍內有所擴散，中國石化一度沖擊漲停，航空板塊則出現整體上攻。總體來看，上漲個股仍然是在主流板塊范圍內有限輪動。

　　值得注意的是，ST板塊的表現出現分化，昨日漲停的ST個股共有9只，跌停的ST個股有近20只。在目前市場熱捧大盤藍籌的行情下，少數的ST股能夠表現不俗，說明這些公司曾傳聞的利好題材的確定性增大。在目前沒有退市機制的市場中，上市公司數目有限、殼資源希缺的情況下，任何

股票都有機會。

　　亞太股市24日漲跌互見。香港恒生指數今早高開433點后再度挑戰3萬點關口，高見29997點后回吐，午盤收報29513點，升137點，漲幅為0.22%。亞洲其他股市和歐美股市昨日表現比較平穩，漲跌幅都很小。

　　昨日國內外主要股指表現情況如表1所示。

　　表1 昨日國內外主要證券市場指數表現

　　指數名稱開盤價收盤價最低價最高價漲跌幅(%)振幅(%)

　　滬綜指5804.025843.115793.565906.691.211.95

　　深成指18696.319078.318659.919078.30.812.24

　　滬深3005564.555885539.95644.81.891.89

　　恒生指數29810.3829333.5329290.7229997.01-0.152.41

　　日經指數16368.0216394.3516368.0216438.570.220.43

　　道工業指13649.8913675.2513471.0513690.21-0.011.63

　　標普5001516.611515.881489.561517.23-0.241.86

　　納斯達克2774.292774.762720.32781.96-0.882.27

　　倫敦FTSE651664826460.96550.9-0.351.39

　　德國DAX7838.137828.967815.387853.64-0.180.49

　　法國CAC405708.765674.675654.15733.87-0.531.41

　　后市走勢研判：

　　今天第三季度的經濟數據將正式發布，偏熱的經濟數據早已在市場的預期之中。而中國人民銀行行長助理易綱日前表示，人行還要觀望一段時間，才會決定是否進一步加息。這使得本周加息的可能性大幅減弱。

證監會主席尚福林則表示，近期要以揭示市場風險為重點。可見管理層目前對發展中的股市的態度非常謹慎。雖說兩市個股跌多漲少，但市場的投資機會仍然較多，我們并認為大盤藍籌股就是牛市的“永動機”，不贊同大家去盲目追捧那些已經漲幅過大的權重股，而認為對于第三季度業績增長明確的個股以及公司有實質性變化的股票，投資者可對目前尚處低位的優質股予以謹慎介入。

　　從技術面上看，昨日上證綜指跳空高開，以較長的上影線收盤，根據上證指數以往處理缺口的方式來看，短期內市場回補缺口的可能性較大，5900點對大盤存在著不小的壓力，今日股指下行的可能性較大。我們保持大盤將繼續維持寬幅強勢震蕩格局的判斷，指數短期內不大可能突破前期高點。

　　【股指期貨綜述】

　　表2 滬深300和股指期貨市場日表現概況

　　合 約開盤價收盤價最低價最高價漲跌幅(%)振幅(%)升貼水成交量持倉量

　　(b/c)

　　滬深3005564.555885539.95644.80.871.894466129944996

　　IF071167006719670068500.772.24-1131.00 16127329977

　　IF07128580831082618700-2.065.31-1591.00 15348732540

　　IF08031005099199918104000.154.86-3200.00 7846019436

　　IF080610810104091030510900-2.985.77-3690.00 322138750

　　其中：b表示升水，c表示貼水；

　　滬深300指數昨日的漲幅為0.89%，股指期貨合約則有漲有跌。其中，IF0711、IF0803小幅上漲，IF0712、IF0806的跌幅都超過了2%。可見目前的市場以開始趨于謹慎，而不是盲目作多遠期合約。成交量方面，還是近期合約的成交量遠遠大于遠期合約，可能是對市場趨勢的不確定性增大，減弱了投資者交易遠期合約的熱情。貼水方面，IF0803與IF0806的貼水只有400多點，這兩個合約之間存在著套利空間。

　　我們認為，現貨市場今日出現向下調整的可能性較大，而股指期貨市場已出現明顯分化，應該謹慎操作，多單可以考慮出局觀望，甚至可以適當做空。操作方面，我們建議投資者可以進行適當做空。

　　【操作建議】

　　今日股指期貨操作建議：建議出局觀望，可適當做空IF0711，做多IF0806，嚴格控制風險。

　　分析師：李 婷