湘財祈年：股指期貨晨報20071024

　　【股市綜述及走勢研判】

　　正如我們在昨日晨報中所預測，滬深股指昨天都出現了較強勁的反彈，終于終結了一年以來的首次四連陰的局面。

　　昨日早盤滬深兩市承昨日跌勢雙雙小幅低開，之后隨著金融板塊與釀酒食品板塊的反彈，大盤止跌，多空雙方圍繞20日均線展開爭奪，午后兩市經過一波加速下跌的過程，滬指一度跌破5600點關口，最低下探至5574.84點，深成指也一度考驗18000點大關，隨后在金融板塊集體強勢的帶動下，個股紛紛反彈，帶動兩市大盤翻紅，兩市止跌企穩，滬指成功守住20日均線，最終報收與5773.39%，大漲1.87%，成交量方面也較前一交易日略有放大，上漲個股略大于下跌個股。

　　盤面上看，金融行業位居漲幅榜首位，板塊整體上漲2.70%，對大盤止跌企穩起到了良好的支撐作用。工商銀行、交通銀行漲幅超過5%，對大盤翻紅起到了重要作用。釀酒行業表現也非常突出，漲幅居各行業板塊次席，板塊整體上漲2.63%。跌幅最大的是前期有資產注入等題材而有強勁反彈跡象的S板塊，整體跌幅為1.49%。而煤炭石油板塊延續了昨天的跌勢，下跌幅度達1.46%。值得注意的是，中國神華于10月23日進入指標股，包括上證180、上證50、 滬深300 、 中證100、 中證800、小康指數和滬深300能源指數，屬于大市值IPO快速進入指數，成為今年以來，指數股權重結構最大的一次調整。昨日漲幅為1.01%的中國神華的探低翻紅為指數的反彈做出貢獻。機構投資者美林大筆拋售神話和巴菲特減持中石油一樣，或許是一次錯誤的操作。

　　國外主要股市昨日全部飄紅，其中漲幅最大的是恒生指數，爆漲1006點，漲幅達3.54%，中國概念股成為反彈主力。

　　昨日國內外主要股指表現情況如表1所示。

　　表1 昨日國內外主要證券市場指數表現

　　指數名稱開盤價收盤價最低價最高價漲跌幅(%)振幅(%)

　　滬綜指5660.075773.395574.845776.021.873.61

　　深成指18350.918611.118075.418611.11.262.96

　　滬深3005467.835540.095373.055541.961.23%3.14

　　恒生指數28726.9629376.8628718.5529418.993.542.44

　　日經指數1651816522.4416507.4216530.020.480.14

　　道工業指13617.2913676.2313541.0413684.60.81.06

　　標普5001509.31519.591503.611520.010.881.09

　　納斯達克2777.212799.262758.532799.261.061.48

　　倫敦FTSE6495.56504.76495.56562.70.621.03

　　德國DAX7834.167842.797827.477871.990.610.57

　　法國CAC405694.335705.055686.225728.850.770.75

　　后市走勢研判：

　　從基本面看，今年第三季度的經濟數據將在周四正式發布，由于固定資產投資增速的正在放緩，政府可能加強在資本市場和

房地產市場上的調控。但在流動性過剩的狀況下，調控措施即使出臺，目前并不會對資金面產生明顯影響，更多的是影響投資者心理。股指期貨第一批10家會員于昨日亮相，表明股指期貨的推出又近了一步，即將的推出股指期貨對盤面產生的不確定影響，也是市場目前顧慮的一個主要因素。在目前的情況下，增加權重股的配置將是一個相對安全的選擇。

　　從技術面看，上證綜指在20日的支撐已得到市場確認，今日股指還將延續昨天的漲勢。但大盤寬幅震蕩的格局將繼續維持下去，由于市場做多的熱情不高，指數短期內突破前期高點的可能性并不大。

　　【股指期貨綜述】

　　表2 滬深300和股指期貨市場日表現概況

　　合 約開盤價收盤價最低價最高價漲跌幅(%)振幅(%)升貼水成交量持倉量

　　(b/c)

　　滬深3005467.835540.095373.055541.961.23%3.1436524189689001431

　　IF071165986683.865936743.81.672.287274-1143.71 15549426691

　　IF071282608530826089000.877.748184-1846.20 17980429689

　　IF0803940099999268101004.628.977126-3315.20 7182319264

　　IF080610399107011035011060.22.566.861836-4017.20 431898357

　　昨日，滬深300的漲幅為1.29%，股指期貨的各個合約也全部上漲，其中IF0803昨日下午伴隨著現貨市場股指的反彈而強勁上攻，最終大漲4.62%，列于四個合約的漲幅榜之首，漲幅最小的是IF0712為0.87%。成交量方面，近期合約的成交量遠遠大于遠期合約，上市第二天的IF0806仍然是成交最不活躍的合約。貼水方面，目前近遠期合約的貼水有擴大的跡象，本身現貨市場的估值就過高，期貨市場遠期合約的這種高貼水空間的存在并不理性。

　　我們認為，今日股指期貨還將繼續昨日的漲勢，但會呈現出寬幅震蕩的格局，投資者應該保持謹慎。不要盲目追漲，可以波段操作，也可出局觀望，。

　　【操作建議】

　　今日股指期貨操作建議：可波段操作，注意控制風險。

　　分析師：李 婷