在去年，每年一次的LME年會對今年以后以及2008年的LME金屬價格提供了一些方向。今年的會議提供了許多的不確定，由于擔心歐洲和美國短期需求疲弱，2008年的增長不確定，并且2008年供應將會增長。

　　今年基本金屬的表現也較為混亂不一，鉛、錫和銅今年迄今上漲，鎳、鋁和鋅下跌。

　　需求表現參差不齊(美國、歐洲和日本疲弱，中國高速增長)意味著供應是價格表現的主要驅動因素。銅、錫和鉛供應增長比預期要少。對于鋁、鎳和錫，中國供應增長超過先前預期，其它地區的增長有些令人失望。

　　表：2007年基本金屬表現不一，自2007年1月3日以來的變化

　　圖：自1月1日以來的金屬價格指數

　　據大部分的今年參加會議的人員預期，迄今的表現預期將在今年以后的日子繼續，錫、鉛和銅做多的比率要高過做空。大量的鉛指標指出在接下來的六個月里非中國的需求會進一步疲弱，并且中國指標暗示增長會持平。

　　由于今年之后的時期內需求會受到抑制，價格大部分可能主要還是受供應問題的帶動。銅和鉛庫存最近上漲似乎暗示這些市場短期內會走弱，盡管12個月的前景良好。

　　鎳價格已經持穩，盡管基本面仍然較弱；我們估計短期內可能會有一些下跌呈現。對于鋁和鋅的暗示似乎是相反的，其在過去一個月市場情緒是最弱的，可能已經對價格暴露出大量的利空消息(鋅價格上周表現疲弱)。

　　圖：麥格理的調查結果：在接下來的12個月里你愿意做空或做多哪種金屬

　　表：10月19日周末，變動摘要

　　嘉益公司編譯(risun)