文華財經(jīng)(編輯 王亞男)--農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)歷系統(tǒng)性風(fēng)險考驗(yàn)，美國股市下跌帶來的利空氛圍沖擊商品期貨市場，農(nóng)產(chǎn)品跟隨工業(yè)品一起對此作出反應(yīng)，顯示農(nóng)產(chǎn)品本輪行情推動力更多來自宏觀通脹壓力。

　　昨晚CBOT豆類合約大多低開高走，抵抗下跌，美豆1月合約較上一個交易日下跌7.50美分,收于993.75美分/蒲， 12月豆粕收低0.60美元,收于275.70美元/噸，12月豆油收低34點(diǎn),收于40.22美分/磅。

　　從綜合信息分析結(jié)論看，美國股市下跌更多源于市場恐高和對未來的擔(dān)憂，實(shí)質(zhì)性的問題暴露不多，因此短期持續(xù)暴跌的可能性較小，那么基于結(jié)構(gòu)性通脹順序和農(nóng)產(chǎn)品自身基本面強(qiáng)勢，調(diào)整空間極其有限，暫還談不上中長期技術(shù)破位可能性，目前考慮的只是其上漲節(jié)奏問題。從短期技術(shù)圖形看，CBOT正在做收斂形態(tài)整理，為有效突破2004年高點(diǎn)積蓄能量。

　　國外基本面平靜。據(jù)DTN氣象機(jī)構(gòu)預(yù)測，本周中西部作物帶玉米、大豆收割天氣預(yù)計轉(zhuǎn)好，作物帶東部也會有降水，西部地區(qū)的收割作業(yè)條件將明顯得到改善。上周末，巴西大豆兩大主產(chǎn)區(qū)馬托格羅索和巴拉那州大部地區(qū)晴，本周兩產(chǎn)區(qū)累計降雨量預(yù)計可達(dá)1-1.5英寸，土壤濕度有所提高對大豆播種和早期生長比較有利

　　在CBOT出現(xiàn)振蕩調(diào)整情況下，國內(nèi)大豆現(xiàn)貨市場繼續(xù)穩(wěn)定，農(nóng)民惜售情緒依舊強(qiáng)烈，現(xiàn)貨價格堅挺，沿海進(jìn)口大豆成本維持在4050元/噸左右，暫無集中采購消息。國內(nèi)植物油價格受需求強(qiáng)勁支持逆市走高，大連四級豆油報價9100元/噸。國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格亦上漲，大連、張家口均為3400元/噸。

　　目前DCE連豆、連粕呈現(xiàn)振蕩走高格局，加速之前行情難以結(jié)束，只是需要留意市場近期可能會出現(xiàn)巨幅振蕩，以便給予主空調(diào)整持倉的機(jī)會，基于諸多因素考慮，重倉向上突破會對市場形成較大傷害，并不符合國內(nèi)市場運(yùn)行慣例。今日A0805、M0805合約有望重返4、9日均線之上交易。連豆油Y0805合約短線調(diào)整考驗(yàn)9日均線支撐，短線可能構(gòu)筑修整平臺，后市繼續(xù)看多。

　　建議投資者維持豆類多頭思維不變，控制持倉應(yīng)對振蕩調(diào)倉行情。

　　(倍特分析師：曾雪舟）