CBOT 大豆期貨周四收盤大幅上漲，受投機性買盤支撐。 11 月大豆合約收盤上漲 17 1/4 美分，報每蒲式耳 9.91 1/2 美元。市場受美元疲軟推動。美元指數觸及紀錄低點，歐元兌美元觸及紀錄高位。原油期貨創紀錄新高的強勁走勢惠及豆油期貨，隨后為大豆期貨提供支撐。 DTN Meteorlogix 氣象局預報稱，美國中西部天氣將持續濕潤。導致玉米及大豆收割出現更多的推遲及中斷。美國農業部報告稱，截至 10月11日 當周美國大豆出口銷售凈增 77.01 萬噸。分析師此前預估為 40-100 萬噸。當周豆粕出口凈銷售 109,900 噸，豆油出口凈銷售 26,400 噸。

　　國內現貨方面， 國內大豆產區價格保持穩定，目前當地大豆已開始大量上市，各廠也已陸續開工，日收豆量不斷增加，估計短期大豆價格還有上漲的可能，主要由于需求量大，油廠與期貨商搶購。豆粕現貨價格多數持穩，目前黑龍江、遼寧、吉林部分地區現貨供應緊張，廣東和山東地區大豆原料供應充足，廣西市場觀望明顯。對于后市，原料供應壓力將逐步體現，此外目前養殖情況不是太理想，但考慮到成本因素，預計短期豆粕價格整體維持高位振蕩。

　　技術上看，美豆收回前日跌幅中幅上漲，價格仍處于調整之中，短期望挑戰 9 月底的高點。長期看價格仍處于此輪牛市形成的上升通道中，長期牛市未改。昨日連豆尾盤積極走強， 4250 一線支撐被驗證后有望繼續強勁漲勢，今日在美盤帶動下望創高。長期牛市繼續，多單可繼續持有。豆油昨日調整，此輪漲勢仍在，可持多單。預計 A0809 開盤價4245 附近。

　　LME 基本金屬周四收盤漲跌不一，期銅繼續受 LME 庫存增加打壓。三個月期銅收報每噸 7,860美元 , 較周三下跌 100美元。 MF Global 預期今年全球精煉銅消費量將下降 3.3% ，因美國需求疲軟抵消中國需求的增加。 MF Global 預估 2007年銅平均價格為每噸 7,238 美元， 2008年均價為每噸 7,250美元。

　　庫存方面，昨日LME 庫存增加4625 至147750 噸，升水 41美元/ 噸，目前歐洲庫存連續增加，其消費狀況未見預期好轉，而升水仍較低，庫存與升水的壓力使得銅價承壓。目前市場仍未擺脫 整體經濟形勢和美元走勢的影響，當前的經濟難促使價格突破重要壓力位，而美元持續走弱， 從資金方面看，引發美國基金在原油、貴金屬、金屬等全方面增持多單，基于美元走軟的商品投入再度增加，恐會限制銅價下檔水平。目前市場普遍繼續看好長期銅價，預期供需增長集中于中國需求，但目前來看，中國需求狀況并未有明顯好轉，恐不能使價格突破目前區間�？傮w看來，銅的金融屬性對銅價形成支撐，但其基本面目前給價格帶來較大壓力，銅價仍將維持區間震蕩走勢。國內方面，長江現貨報 66100-66200 元/ 噸，貼水 300—200 ，現貨貼水再度增加，短期將承壓，現貨望跌破近期震蕩區間。

　　技術上看， LME 綜合銅繼續回落，短期7900支撐被擊穿，有望回落至7700 一線，總體震蕩走勢仍難改變。滬銅昨日繼續回落，短期走勢不容樂觀，今日在倫銅走跌情況下望跌破近期支撐 66000 ，若跌破操作上建議可短空入場，短期目標位有望看至 64000 一線。預計 cu0712開盤價66000 附近。

　　NYMEX 原油期貨周四收于紀錄高位，且在收盤后繼續攀升，因美元疲軟且

　　燃料油現貨方面，新加坡180CST燃料油紙貨價格下跌1 美元報每噸 454.8 美元，但船貨價差仍持堅，因下個月自西方市場進口的亞洲燃油料減少至逾兩年來的最低水準。技術上看，美油再度大幅上漲，價格接近 90 美元，預期調整不見價格反創新高，后市恐將繼續升勢，關注 90 美元表現。滬油昨日繼續回落，今日在美油大漲帶動下望收回跌幅，但價格在歷史高點處壓力較大，恐難改疲態。短空可謹慎持有，創高止損。預計 0801 開盤3800 附近。

　　北京中期投資部 陳園園