文華財經（編輯 劉娜）--銅：

　　昨日，LME庫存再次大幅增加2600噸至143125噸，LME銅價因此承壓，技術性平倉盤則更令銅價跌穿8000美元的近期支撐位，隨后由于新公布的一系列經濟數據低于預期，美元走跌，縮窄了部分跌幅，銅價收報7960美元。

　　滬銅今日低開低走，期銅跌幅600多元，現貨銅價拖累下行，重返66000元附近，近期的下調態勢，令銷售受阻，SMM銅價66000-66200元。

　　基本面上，目前國內庫存同步增加，面臨供應壓力，而后期國家對于經濟調控力度有可能進一步加大，對金屬需求帶來抑制。

　　技術上看，LME銅市正朝著區間低點7885附近發展。短期內動量指標仍保持下跌，若跌破上述區間低點則表明銅價將進一步走弱，目標位為趨勢支撐線7725，甚至下探到7620（21周均線）。我們注意到自4月份起，銅價雖三次上沖8215/8350，但始終未能站穩該點位。對于銅價的長期上漲大趨勢而言，該點位仍是一個重要的阻力區間，周線圖中的動量指標即將發出看跌信號。本周銅價將繼續走低，下周可能仍將保持跌勢。

　　滬銅操作建議：近期交投區間在66000-68000寬幅波動，短線宜在此區間高拋低吸，震蕩式操作。

　　鋁：

　　LME鋁庫存繼續增加，在銅急轉直下時鋁卻表現相對滯跌，窄幅運行在2480-2500美元之間，收報于2500美元上方。

　　國內，今日滬鋁無支撐力量，上午平走，午后盤面再度滑落，現貨供應的寬松以及對后市的看空氣氛，令現貨鋁價貼水150元左右，上午勉強維持在18800元附近，下午再跌50-60元，幾無成交，鋁市沉浸在一片看空中。

　　基本面，全球金屬統計局最新發布的數據顯示，今年1-8個月，全球鋁市過剩 36.8萬噸，報告指出前8個月全球產量同比增長11.6%至2484萬噸，需求增幅略低于9%至2450萬噸。從中可以看出，供給與需求都保持較快增長，這一點通過LME庫存與取消倉單的變化同樣得到證實，總體上庫存仍在攀升，而昨日LME取消倉單已接近5萬噸，取消倉單增加反映了需求在增長，所以，我們在注意供給與庫存壓力時，千萬不要忽視需求的增長，只是由于供給的壓力更大，因此市場的注意力一直在庫存上，但是一旦鋁價回暖，注意力就會轉移。

　　技術上，鋁價自2006年5月以來始終保持震蕩走勢，自9月初以來仍是如此。近期，我們注意到區間高點位于2540附近，低點位于2375。鋁價突破這兩個點位將表明市場下一步的動向。近期我們保持中性觀點，傾向于自夏季以來的下跌趨勢，但是僅從日線圖表來看很難肯定該趨勢，除非鋁價突破2400/2375區間。

　　滬鋁操作建議：如若鋁價跌破19000，暫時離場觀望，短線交易不宜。

　　 津投期貨 耿滌蒙