黃金的基本情況介紹

　　黃金，又稱金，化學符號Au，原子序數79，原子量197，已知同位素22 個，質量數183-204。金的熔點1063°C,沸點2808°C。金的密度較大，在20°C 時為19.32 克/厘米。

　　金的柔軟性好，易鍛造和延展�，F在的技術可把黃金碾成0.00001 毫米厚的薄膜；把黃金拉成細絲，一克黃金可拉成3.5 公里長、直徑為0.0043毫米的細絲。黃金的硬度較低，礦物硬度為3.7，24K 金首飾的硬度僅2.5。

　　黃金具有良好的導電性和導熱性。金是抗磁體，但含錳的金磁化率很高，含大量的鐵、鎳、鈷的金是強磁體。

　　金反射性能在紅外線區域內，具有高反射率、低輻射率的性能。金中含有其他元素的合金能改變波長，即改變顏色。金有再結晶溫度低的特點。

　　金具有極佳的抗化學腐蝕和抗變色性能力。金的化學穩定性極高，在堿及各種酸中都極穩定，在空氣中不被氧化，也不變色。金在氫、氧、氮中明顯地顯示出不溶性。氧不影響它的高溫特性，在1000℃高溫下不熔化、不氧化、不變色、不損耗，這是金與其他所有金屬最顯著的不同。

　　金能溶解在王水(王水為鹽酸和硝酸的3:1 的混合劑)、鹽酸和鉻酸的混合液以及硫酸和高錳酸的混合液中，并且也能溶解于氰化物鹽類的溶液中。

　　金的化合物易被還原為金屬。高溫下的氫、電位序在金之前的金屬以及過氧化氫、二氯化錫、硫酸鐵、二氧化錳等都可作還原劑。還原金能力最強的金屬是鎂、鋅、鐵和鋁，同時，還可以采用一些有機質來還原金，　如甲酸、草酸等。

　　黃金的金融與商品屬性

　　黃金不同于一般商品，從被人類發現開始就具備了貨幣、金融和商品屬性，并始終貫穿人類社會發展的整個歷史，只是其金融與商品屬性在不同的歷史階段表現出不同的作用和影響力。

　　黃金是人類較早發現和利用的金屬，由于它稀少、特殊和珍貴，自古以來被視為五金之首，有“金屬之王”的稱號，享有其它金屬無法比擬的盛譽。正因為黃金具有這樣的地位，一段時間曾是財富和華貴的象征，用于金融儲備、貨幣、首飾等。隨著社會的發展，黃金的經濟地位和商品應用在不斷地發生變化，它的金融儲備、貨幣職能在調整，商品職能在回歸。

　　隨著現代工業和高科技快速發展，黃金在這些領域的應用逐漸擴大，到目前為止，黃金在金融儲備、貨幣、首飾等領域中的應用仍然占主要地位。

　　黃金的主要用途

　　(一)國際儲備

　　這是由黃金的貨幣屬性決定的。由于黃金的優良特性，歷史上黃金充當貨幣的職能，如價值尺度、流通手段、儲藏手段、支付手段和世界貨幣。隨著社會經濟的發展，黃金已退出流通領域。20 世紀70 年代黃金與美元脫鉤后，黃金的貨幣職能也有所減弱，但仍保持一定的貨幣職能。目前許多國家，包括西方主要國家國際儲備中，黃金仍占有相當重要的地位。

　　(二)珠寶裝飾

　　華麗的黃金飾品一直是社會地位和財富的象征。隨著現代工業和高科技的發展，用金制作的珠寶、飾品、擺件的范圍和樣式不斷拓寬深化。隨著人們收入的不斷提高、財富的不斷增加，保值和分散化投資意識的不斷提高，也促進了這方面需求量的逐年增加。

　　(三)工業與高新技術產業

　　由于金所特有的物化性質：具有極高抗腐蝕的穩定性；良好的導電性和導熱性；原子核具有較大捕獲中子的有效截面；對紅外線的反射能力接近100%；在金的合金中具有各種觸媒性質；還有良好的工藝性，極易加工成超薄金箔、微米金絲和金粉，很容易鍍到其它金屬、陶器及玻璃的表面上；在一定壓力下金容易被熔焊和鍛焊；可制成超導體與有機金等，使它廣泛應用于工業和現代高新技術產業中，如電子、通訊、宇航、

　　影響黃金價格變動的因素

　　20 世紀70 年代以前，黃金價格基本由各國政府或中央銀行決定，國際上黃金價格比較穩定。70 年代初期，黃金價格不再與美元直接掛鉤，黃金價格逐漸市場化，影響黃金價格變動的因素日益增多，具體來說，可以分為以下幾方面：

　　1、供給因素:

　　(1)地上的黃金存量

　　全球目前大約存有13.74 萬噸黃金，而地上黃金的存量每年還在大約以2%的速度增長。

　　(2)年供求量

　　黃金的年供求量大約為4200 噸，每年新產出的黃金占年供應的62%。

　　(3)新的金礦開采成本

　　黃金開采平均總成本大約略低于260 美元／盎司。由于開采技術的發展，黃金開發成本在過去20 年以來持續下跌。

　　(4)黃金生產國的政治、軍事和經濟的變動狀況

　　在這些國家的任何政治、軍事動蕩無疑會直接影響該國生產的黃金數量，進而影響世界黃金供給。

　　(5)央行的黃金拋售

　　中央銀行是世界上黃金的最大持有者，1969 年官方黃金儲備為36458噸，占當時全部地表黃金存量的42.6%，而到了1998 年官方黃金儲備大約為 34000 噸，占已開采的全部黃金存量的24.1%。按目前生產能力計算，這相當于13 年的世界黃金礦產量。由于黃金的主要用途由重要儲備資產逐漸轉變為 生產珠寶的金屬原料，或者為改善本國國際收支，或為抑制國際金價，因此，30 年間中央銀行的黃金儲備無論在絕對數量上和相對數量上都有很大的下降，數量的 下降主要靠在黃金市場上拋售庫存儲備黃金。例如英國央行的大規模拋售、瑞士央行和國際

　　2、需求因素：

　　黃金的需求與黃金的用途有直接的關系。

　　(1)黃金實際需求量(首飾業、工業等)的變化。

　　一般來說，世界經濟的發展速度決定了黃金的總需求，例如在微電子領域，越來越多地采用黃金作為保護層；在醫學以及建筑裝飾等領域，盡管科技的進步使得黃金替代品不斷出現，但黃金以其特殊的金屬性質使其需求量仍呈上升趨勢。

　　而某些地區因局部因素對黃金需求產生重大影響。如一向對黃金飾品大量需求的印度和東南亞各國因受金融危機的影響，從1997 年以來黃金進口大大減少，根據世界黃金協會數據顯示，泰國、印尼、馬來西亞及韓國的黃金需求量分別下跌了71%、28%、10%和9%。

　　(2)保值的需要。

　　黃金儲備一向被央行用作防范國內通脹、調節市場的重要手段。而對于普通投資者，投資黃金主要是在通貨膨脹情況下，達到保值的目的。在經濟不景氣的態勢下， 由于黃金相對于貨幣資產保險，導致對黃金的需求上升，金價上漲。例如：在二戰后的三次美元危機中，由于美國的國際收支逆差趨勢嚴重，各國持有的美元大量增 加，市場對美元幣值的信心動搖，投資者大量搶購黃金，直接導致布雷頓森林體系破產。1987 年因為美元貶值，美國赤字增加，中東形勢不穩等也都促使國際金 價大幅上升。

　　(3)投機性需求。

　　投機者根據國際國內形勢，利用黃金市場上的金價波動，加上黃金期貨市場的交易體制，大量“沽空”或“補進”黃金，人為地制造黃金需求假象。

　　在黃金市場上， 幾乎每次大的下跌都與對沖基金公司借入短期黃金在即期黃金市場拋售和在COMEX 黃金期貨交易所構筑大量的空倉有關。在1999年7 月份黃金價格跌至20 年低點的時候，美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布的數據顯示在COMEX 投機性空頭接近900 萬盎司(近300噸)。當觸發大量的止損賣盤后，黃金 價格下瀉，基金公司乘機回補獲利，當金價略有反彈時，來自生產商的套期保值遠期賣盤壓制黃金價格進一步上升，同時給基金公司新的機會重新建立沽空頭寸，形 成了當時黃金價格一浪低于一浪的下跌格局。

　　3、其他因素：

　　黃金投資的六大方式

　　目前在國際上黃金投資主要有六大方式：投資金條金幣、黃金管理賬戶、黃金憑證、黃金

　　黃金期貨投資

　　上海期貨交易所即將推薦國內黃金期貨交易。一般而言，黃金期貨的購買、銷售者，都在合同到期日前出售和購回與先前合同相同數量的合約，也就是平倉，無需真正交割實金。每筆交易所得利潤或虧損，等于兩筆相反方向合約買賣差額。這種買賣方式，才是人們通常所稱的“炒金”。黃金期貨合約交易只需10%左右交易額的定金作為投資成本，具有較大的杠桿，少量資金推動大額交易。

　　實物黃金投資

　　實金買賣包括金條、金幣和金飾等交易，以持有黃金作為投資�？梢钥隙ㄆ渫顿Y額較高，實質回報率雖與其他方法相同，但涉及的金額一定會較低，而且只可以在金價上升之時才可以獲利。一般的飾金買入及賣出價的差額較大，視作投資并不適宜，金條及金幣由于不涉及其他成本，是實金投資的最佳選擇。但需要注意的是持有黃金并不會產生利息收益。

　　紙黃金投資

　　“紙黃金”交易沒有實金介入，是一種由銀行提供的服務，以貴金屬為單位的戶口，投資者毋須透過實物的買賣及交收來而采用記帳方式來投資黃金，由于不涉及實金的交收，交易成本可以更低；值得留意的是，雖然它可以等同持有黃金，但是戶口內的“黃金”不可以換回實物，而且“存款”

　　沒有利息。“紙黃金”是采用100%資金、單向式的交易品種，是直接投資于　黃金的工具中，較為穩健的一種。

　　黃金股票投資

　　所謂黃金股票，就是金礦公司向社會公開發行的上市或不上市的股票，所以又可以稱為金礦公司股票。由于買賣黃金股票不僅是投資金礦公司，而且還間接投資黃金，因此這種投資行為比單純的黃金買賣或股票買賣更為復雜。投資者不僅要關注金礦公司的經營狀況，還要對黃金市場價格走勢進行分析。

　　投資黃金有無風險

　　投資黃金的風險主要體現在判斷價格波動趨勢的風險。任何投資都有風險，但投資黃金的風險比其它要小得多。黃金具有世界流通的貨幣功能，　容易流通、容易兌現，不管市場如何變化，黃金不會變得一錢不值。