文華財經(編輯 王亞男)--國際鉛鋅研究小組(ILZSG)近日表示，今明兩年全球礦山及精煉鉛和鋅的供應及需求料將上升，但今年在精煉鉛和精煉鋅方面存在短缺。ILZSG預期今年全球礦山鋅產量將增加7.4%至1118萬噸，2008年將增長9.5%至1224萬噸，同樣受到玻利維亞的San Cristobal礦場近期投產的充分推動。秘魯產量亦預期增加，主要來自于Antamina礦場和Minera Milpo所有的Cerro Lindo。2007年全球精煉鋅產量預期增加5.9%至1132萬噸，明年料增加7.8%至1220萬噸，中國和印度增幅最大。ILZSG稱，今年精煉鋅需求料增長3.0%至1138萬噸，明年料增長5.1%至1196萬噸，受到中國的旺盛需求推動。印度亦為此間強勁的需求推動者，而今年美國需求預期下滑，明年料持穩。ILZSG預計2007年精煉鋅缺口為47,000噸。

　　近期倫鋅在庫存持續減少、美元持續走弱的雙重利多支撐下強勁反彈，不過周二晚間鋅價在3200美元受阻，出現中等幅度的回落，后市高位震蕩格局不變。國內滬鋅上周末至本周初曾出現一波回升，但期價在27000元附近明顯遇到阻力，隨著昨晚倫鋅的回落，今日滬鋅也將呈現震蕩下跌態勢，操作上仍然建議以日內短線為宜。

　　上周LME金屬年會期間鋅成為各家投行最為看弱的金屬品種之一，甚至有部分投行將其價格預測調降至2000元附近，筆者認為這種觀點缺乏強有力的依據，當前金屬市場的整體格局以及鋅市場供需基本平衡的狀況使得鋅價難有大的下跌空間，不論是倫鋅還是滬鋅，年內持續震蕩格局的可能性較大。當然也有一部分投行對于鋅價仍然較為樂觀，

摩根士丹利(Morgan Stanley)在一份報告中上調對明年全球鋅價的預估至每噸3,307美元，較其4月早期時的預估高出7%，但是，其同時下調了今年鋅價預估3%至每噸3,417美元。該行在報告中稱，受國際鋅價高漲影響，估計鋅產量料增加，但是中國鋅產量的增加被美國，玻利維亞和

澳大利亞等地的產能中斷所抵消。該報告稱，預計明年中國鋅需求強勁，估計在明年晚期之前，中國不會變為鋅凈出口國。該報告指出，鋅庫存依然緊張。

　　大陸期貨 李迅