文華財經(編輯 王亞男)--一、市場描述

　　10月15日(周一)因受日圓走軟及原油和貴金屬期貨漲勢的激勵，今日TOCOM橡膠期貨上漲，基準合約早盤曾一度觸及278日圓的四個月新高，基準3月RSS3合約收盤上漲2.9日圓，報每公斤277.2日圓。

　　在昨日的技術性調整之后，滬膠今日繼續強勢調整，主力合約0801以22365元開盤，盤中最高22525元，短暫上沖后回落，全天報收于22415元/ 噸。市場多空雙方呈僵持狀態，成交量有所下降，持倉增加1382手。近日國內外天膠上漲速度有所放緩，但基本面利多不改，后市有望繼續上漲。

　　二、行情成因分析

　　據曼谷10月15日消息，泰國3號無煙膠片USS3周一大幅上漲，因此前幾周降雨引發的割膠中斷令供應持續緊張，加之來自加工商的買興強勁，普遍預期價格在未來幾周將進一步走高。合艾中心橡膠市場，USS3報每公斤72.29泰銖，前一交易日午前報71.65泰銖/公斤。因泰國和

馬來西亞幾周強降雨過后持續的供應憂慮，天膠總體基本面前景仍然持堅，十月下旬開始泰國南部進入季風季節，預期未來幾周供應可能進一步削減。亞洲市場上橡膠普遍供應緊俏，今日中橡網天膠現貨成交行情普遍上漲。由于第四季度對橡膠需求的季節性增加支撐橡膠價格走高，日圓走軟以及

原油期貨的持續上漲亦為橡膠價格提供支撐。隨著十七大的召開，國內期市商品幾乎全線收紅，周邊商品市場的上漲亦為滬膠提供支撐。但連續的強勁漲勢間或讓位于獲利了結，導致短期天膠走高受到阻礙，預期可能出現調整，在進一步強勁走高前可能出現修正。

　　技術上，日膠多條均線向上發散支撐良好，今日K線收高于5日均線上方一定距離，預期日膠支撐位在270日圓，下一心理阻力位為280日圓。短期繼續保持漲勢，未來幾個交易日市場料將測試280日圓；滬膠延續漲勢，多條均線向上發散，中期漲勢良好，接連兩日的回調，使得膠價回到五日均線附近。預期后市滬膠仍將維持震蕩上漲走勢。

　　三、后市研判

　　操作上建議繼續持有前期低位多單，22000元止盈，遇回調加倉。

　　魯證期貨 張晶