鋅—后市，近月合約有望持續走強　　

　　滬鋅市場，近期相對疲弱，倫敦鋅周五收報于3120美元/噸，當周漲幅2.3%;國內滬鋅市場，12月滬鋅受報于26330元，較前一交易周略有收陰。　　

　　本周消費局疲弱，雖然LME庫存減少至58，400噸，但現貨升水卻在減少，導致價格的疲軟。國內滬鋅價格也出現疲態，現貨對期貨出現了貼水。主力合約0712價格周五收報于26335元，價格略有回升。滬鋅0711合約與滬鋅0712合約價差趨勢維持于-200至-270元區間。滬鋅0712合約與滬鋅0801合約價差趨勢維持于-40至-110元區間。下周將進入交割周，多頭的遷倉可能會導致價差的暫時縮小。但總體趨勢仍將以買前拋后為主。

　　總結：在消費旺季，國內市場消費的疲軟導致現貨價格對期貨價格出現了一定程度的貼水，供應過剩也將是鋅價上漲的最大阻力。臨近交割價差會有波動，但近期近強遠弱格局仍將維持。

　　白糖—需求逐漸回暖，近強遠弱格局再現　　

　　NYBOT隔夜市場，11號糖三月合約周五以9.80美分/磅報收，較前一交易周跌幅0.1%。國內糖市805合約走勢偏強，周五收報于4090元，當周跌幅4.44%。　　

　　7月31日，白糖801合約與白糖805合約價差為24元；10月12日，白糖801合約與白糖805合約價差為-174元，價差縮小格局，并以縮小至近期偏低位置。

　　面對，國際市場疲弱依舊的糖市。國內糖市表現冷清。國內生息預期對于中國商品的通脹預期逐漸加大。糖價面臨價格的重新定位，而與此同時，消費將有望有效得到刺激

　　總結：近強遠弱格局不可忽視。

　　創元期貨 張文