國慶長假，倫鋅備戰于3000上方，高點沖至3137美元/噸。預期節后滬鋅會在倫鋅站上3000重要關口上方，外盤帶動內盤的影響下，拋棄節前疲弱走勢，形成一波的反彈行情，但受美元走強、國內供給壓力及長假前進口20000-30000噸鋅，共同打壓了國內鋅價走高情緒，周一開盤，滬鋅大跌，逼近跌停板，令旺季消費提振鋅市的預期顯得暗淡。隨后幾日里，滬鋅又陷入疲態走勢，窄幅振蕩整理，而倫鋅略顯強勢，節節攀高，截至周五倫鋅高點觸至60日均線。但倫鋅成交量和持倉量有所回落，表明支撐倫鋅繼續上行的人氣不足。而國內交投也顯清淡，從成交量和持倉量的縮量上得到證實，說明投資者對滬鋅后市看淡。

　　基本面上，供給相對過剩的局面，也是鋅市未走出很好的上漲行情的憂患因素之一，盡管ILZSG預計2007年精煉鋅缺口為47,000噸，但全球礦山產量增速很快，同時，精煉鋅的冶煉加工產能也不斷擴張，產能的逐漸釋放，伴著大部消費主體需求啟動的放緩，供給過剩壓力再所難免。

　　經濟環境方面，美國經濟數據近期溫和好轉，暫緩了

美聯儲降息預期，使得美元指數反彈走高，招致原油、基金屬等偏金融特性的商品可能進入振蕩周期。同時，全球經濟在經歷了數載強勁增長之后，近來經歷由美次債引發的金融動蕩，使得投資者變得謹慎，且歐元經濟的持續增長，再度加重了通脹風險。經濟前景的擔憂降溫了投資基本金屬的意愿。

　　綜上，期鋅下周走勢仍將受供給過剩壓力及消費需求啟動放緩兩大利空因素的影響，基本格調是外盤強于內盤走勢，國內鋅價表現了一定的滯脹特點，但隨著國內現貨價格下行，使得貿易商調整方向，提高國內鋅出口量，會在一定程度上環節國內鋅供給過剩的壓力，有貿易商稱，因為國內現貨堅挺，出口減少，使得新加坡市場中國產的鋅錠溢已經漲到90-100美元。

　　從技術圖形上看，頭肩頂形態出現，使得倫鋅中期弱勢很難改變，料倫鋅反彈行情將在3200附近形成很大的壓力，滬鋅將在26000元/噸形成下行支撐，而上行阻力線將在27500元一線附近。

　　首創研發：張良貴