文華財經（編輯 王亞男）--LME金屬：上周五倫金屬高位振蕩。倫銅最新8125美元，漲19點；倫鋁最新2500美元，漲20點；倫鋅最新3123美元，漲40點，漲幅1.3%。周末國內公布經濟數據，到9月末，窗體頂端

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　　外匯儲備余額為14336億美元，同比增長45.11%；今年前9個月中國累計實現貿易順差1856.5億美元高于預期，超過去年全年的1775億美元；9月末廣義貨幣供應量(M2)余額為39.31萬億元，同比增長18.45%高于全年16%的控制目標；中國央行13日宣布，從10月25日起上調存款類金融機構存款準備金率0.5個百分點；周末美公布經濟數據，9月零售銷售增加0.6%是預期的三倍；9月生產者物價指數(PPI)較上月成長1.1%，扣除食品和能源的核心PPI較上月成長0.1%低于預期；9月消費者信心指數下跌是一年來的低位。原油創新高。倫銅早盤跌至8015美元的低點，場內交易中一度上揚至8160美元，尾盤價格有所回調；倫鋁在場外交易時段逐漸走強，午盤后觸及高點2515美元，尾市出現短暫打壓有所下跌；倫鋅在滬金屬收市后開始上漲，午盤創一個月來高點，收盤在60日均線壓制下價格有所調整。倫銅持倉增加200手，倫鋁持倉增加245手，倫鋅持倉減少256手。倫銅仍處在歷史高位區振蕩波動，這種情況近期可能還會繼續；倫鋁在2400美元的支撐下反彈，初步阻力位于2550美元，預計后市行情仍然偏弱。倫鋅突破3000美元后，逐步進入穩固階段，上檔60日均線的壓力在振蕩中逐步加大。10月12日倫銅庫存增加2300噸，為138150噸；倫鋁庫存增加1625噸，為935900噸；倫鋅庫存減少200噸，為58400噸。倫銅現貨/3月升水52美元；倫鋁現貨/3月貼水52.5美元；倫鋅現貨/3月升水4美元。

　　滬金屬：今日早盤滬金屬走勢各異。滬銅指數高開300點，高位振蕩，成交減少，增倉3442手，早盤收于67364，漲627點；滬鋁指數高開14點，放量下滑，增倉1194手，早盤收于19201，跌17點；滬鋅指數高開264點，振蕩上漲，量能溫和放大，增倉956手，早盤收于26661，漲371點。周末滬金屬庫存增加，滬銅增加10769噸，為58560噸；滬鋁庫存14143噸，為80882噸；滬鋅庫存增加4225噸，為31994噸。

　　美零售業指數上升高于市場預期，增強了美經濟成長前景可能好于先前預期的看法。同時通膨數據溫和暗示較高的能源價格還未影響主要經濟部分，美經濟數據近期溫和好轉，暫緩了美聯儲降息預期，使美元指數反彈走高。但歐洲經濟的持續增長，通脹風險依然存在，經濟前景的擔憂降溫了市場投資基本金屬的意愿。

　　面對高位運行的順差、外匯儲備和貨幣信貸增長態勢，央行上周四剛剛發行了1500億元定向央票，緊接著宣布上調存款準備金率至20年來最高點13%，加大商業銀行的成本支出。一連串行動表明，央行顯然加大資金緊縮力度。意圖仍是收緊流動性和貨幣信貸過快增長，減緩投資過快增長、經濟轉向過熱、通脹風險上升等壓力的措施。當前流動性過剩矛盾已成窗體頂端

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中國經濟中存在的突出問題。如果貿易順差、外匯儲備一直繼續快速增長下去，流動性過剩也就不能緩解，資產價格上漲就很難遏制住，甚至通貨膨脹也不可避免，央行年內的緊縮力度也將不斷升級，可能通過稅收政策甚至出口配額主動抑制出口。

　　進入10月國內外銅庫存出現較大的增長，倫敦持續增加7200噸，上海增加10769噸。庫存的增加給市場一些意外，預期中的消費買盤在國慶節后并沒有預計的強勁，國內

出口退稅大幅調低，甚至加征關稅后，出口成本明顯增加，對“兩高一資”產品出口形成有力遏制，減弱基本金屬的消費力度。國內的供應形勢還將以寬松為主，同時目前經濟狀況及美元在前期低位支撐非常強，也難促使價格突破重要壓力位。

　　消息面：財政部將分別于11月2日、11月16日和12月14日，分三期向市場發行近千億元特別國債，它們的期限分別為10年、15年和10年。

　　華盛頓10月11日消息，美

商務部周四公布，8月鋅出口量自上年同期4,124,829千克下滑至925,948千克，今年前8個月的鋅出口總量為7,844,144千克。8月鋅進口較上年同期的54,587,602千克減少14.4%至46,704,959千克，但較7月的42,820,788千克則增加9.1%；8月鋁出口量為6,370,352千克，較上年同期的6,716,377千克減少5.2%，較7月的5,625,399千克增加13.2%。美國8月鋁進口量為135,030,520千克，同比減少8.2%，環比則增加20.8%；8月陰極銅出口為328,004千克，同比下滑97.6%，環比下滑71.4%。1-8月陰極銅出口總計為27,558,609千克。 8月陰極銅進口較7月的63,199,586千克增加18.8%至75,077,693千克，但較去年同期的95,741,988千克減少21.6%。

　　北京10月12日消息，中國海關周五公布的數據顯示，中國9月未鍛造的銅和銅材進口為216,643噸；

　　加拿大10月10日電：加拿大鋁業協會稱9月份加拿大原鋁年產率為3,089,238噸，較7月份的3,081,095噸提高0.3%，亦即8,143噸。較去年同期的3,030,924噸增長1.9%；

　　基于美國鋁業協會的調查，2007年9月份美國原鋁年產率為2,631,200噸，較去年同期的2,220,843增長18.5%；而較上月的2,592,524噸增長1.5%；

　　

　　

　　符堅（老富）

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