6、人民幣對(duì)美元匯率接近7.50

　　9 月21 日人民幣對(duì)美元匯率達(dá)到7.505，境外機(jī)構(gòu)所預(yù)期的年底達(dá)到7.50 有可能提前實(shí)現(xiàn)。自2005 年7 月實(shí)行匯率改革以來，人民幣已累計(jì)升值了9.32%。

　　三、美國農(nóng)業(yè)部9 月報(bào)告調(diào)高全球產(chǎn)量 調(diào)低中國2007/08 年度庫存

　　1、USDA再度下調(diào)2007/08年度中國進(jìn)口預(yù)期至327萬噸 較7月下調(diào)11萬噸

　　據(jù)美國農(nóng)業(yè)部9 月12 日發(fā)布的全球棉花供需預(yù)測月報(bào)，2007/08 年度全球棉花產(chǎn)量將達(dá)到2551.4 萬噸，較8 月份預(yù)測調(diào)增27.6 萬噸。全球消費(fèi)總計(jì)2782 萬噸，僅調(diào)減0.1 萬噸。即全球產(chǎn)量和消費(fèi)差距231 萬噸。

　　產(chǎn)量調(diào)升的主要是印度、美國和巴基斯坦，預(yù)計(jì)印度產(chǎn)量將達(dá)到511.7萬噸，上月預(yù)計(jì)為500.8萬噸，即增加10.9萬噸；美國調(diào)增10.1萬噸，至387.8萬噸。美國最大產(chǎn)棉州德州產(chǎn)量調(diào)增，填補(bǔ)了中南棉區(qū)和東南棉區(qū)減少的部分，是美棉產(chǎn)量調(diào)增的依據(jù)。巴基斯坦新花采摘全面展開，加工進(jìn)度穩(wěn)定，本年度產(chǎn)量有望達(dá)到239.5萬噸，調(diào)增13.1萬噸。巴西2006/07年度達(dá)到152.4萬噸，創(chuàng)下歷史記錄，2007/08年度將維持高位，預(yù)期達(dá)到148.1萬噸，較上月增加13.1萬噸。另外調(diào)整最大的是西非棉產(chǎn)量，預(yù)計(jì)布基納法索等國產(chǎn)量將有所減少。中國產(chǎn)量將于上年度的707.6萬噸持平。

　　消費(fèi)方面，USDA預(yù)計(jì)本年度中國消費(fèi)1164.8萬噸，較上月減少10.9萬噸。印度和巴基斯坦將消費(fèi)增加。

　　進(jìn)口量調(diào)整最大的是中國，預(yù)計(jì)中國進(jìn)口326.6萬噸，較8月份預(yù)計(jì)調(diào)減21.8萬噸。美國出口未做調(diào)動(dòng)，預(yù)期為363.6萬噸。烏茲別克、巴西和澳大利亞出口量小幅調(diào)減，其中澳棉出口量預(yù)計(jì)23.9萬噸，為近五個(gè)年度以來的最低值。印度出口量預(yù)計(jì)為82.7萬噸，調(diào)增4.3萬噸。

　　期末庫存方面，全球期末庫存總量1122.6萬噸，較8月份預(yù)測小幅增加0.9萬噸，增加的國家主要是美國、巴西、巴基斯坦和土耳其，其中巴西和美國由于產(chǎn)量調(diào)增，庫存量分別調(diào)增18.9和8.7萬噸，分別達(dá)到129.2和135萬噸。中國期末庫存量減少15.5萬噸，至299.6萬噸，為近五個(gè)年度的低點(diǎn)。

　　美國農(nóng)業(yè)部2007/08 年度棉花供需預(yù)測

　　數(shù)據(jù)摘自USDA 供需報(bào)告(9 月)，單位：萬噸

　　2、 ICAC：中國產(chǎn)量暫定723萬噸 下月有望上調(diào)

　　據(jù)ICAC(國際棉花咨詢委員會(huì))10月預(yù)測報(bào)告，2007/08年度全球期末庫存將大幅度減少，進(jìn)出口貿(mào)易量將因中國需求穩(wěn)定而保持歷史高位，棉花價(jià)格將大幅增加。

　　預(yù)計(jì)2007/08年度全球棉花產(chǎn)量2553萬噸；全球消費(fèi)量2723萬噸，同比增加3%；全球期末庫存預(yù)計(jì)1077萬噸，同比減少14%，為2003/04年度以來最低水平。全球進(jìn)出口貿(mào)易量將達(dá)到894萬噸，同比增加9%。

　　產(chǎn)量方面，中國產(chǎn)量數(shù)據(jù)有些難以斷定。依據(jù)中國統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，ICAC在2007年6月和8月份兩次調(diào)增中國產(chǎn)量。另外，中國2006/07年度的產(chǎn)量數(shù)據(jù)還未完全確認(rèn)。中國棉花協(xié)會(huì)(CCA)9月份預(yù)計(jì)中國上年度產(chǎn)量770萬噸，高于ICAC預(yù)計(jì)的720萬噸。CCA預(yù)計(jì)本年度中國產(chǎn)量維持在770萬噸的位置；而ICAC也暫時(shí)預(yù)計(jì)為723萬噸，待進(jìn)一步調(diào)查和整理后，ICAC可能在下個(gè)月報(bào)告中調(diào)增中國產(chǎn)量。中國產(chǎn)量保持上年度水平，而印度和巴基斯坦將同比增加9%、巴基斯坦增13%，分別達(dá)到518和237萬噸；美國產(chǎn)量預(yù)期388萬噸，較上年度大減17%，西非62萬噸，減少21%。亞洲總產(chǎn)將占全球總量的58%，較上年度增加3個(gè)百分點(diǎn)。

　　全球經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長，將為本年度的紡織業(yè)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。但同時(shí)全球棉花價(jià)格上漲，對(duì)紡織用棉量有一定影響，預(yù)計(jì)本年度全球總消費(fèi)量將較上年度增加3%，約2723萬噸，較2006/07年度6%的增幅有所減少。中國消費(fèi)量將增加6%，至1113萬噸，上年度增幅為11%。中國目前的消費(fèi)水平為2000/01年度的兩倍，占全球總用棉量的41%。全球其他國家和地區(qū)消費(fèi)量同比增加2%，至1610萬噸，較2000/01年度增加了8%，增加部分主要來自南亞、中東和中亞地區(qū)。

　　中國的產(chǎn)需缺口大，2007/08年度中國進(jìn)口將達(dá)到349萬噸。美國出口預(yù)計(jì)365萬噸，較上年度增加29%。印度產(chǎn)量大增，供應(yīng)量提升，預(yù)計(jì)出口量將有所增加，2007/08年度有望超過百萬，至105萬噸。

　　2007/08 年度Cotlook A 指數(shù)平均價(jià)格預(yù)計(jì)為71 美分/磅，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于上年度的59 美分/磅。

　　3、 9月美國棉花出口狀況不理想

　　9月美棉出口比較清淡，總體表現(xiàn)比8月差些，與去年同期相比簽約數(shù)量偏低但裝運(yùn)情況要好于去年。9月共裝運(yùn)22.2萬噸，比8月減少了9.5萬噸。

　　四、基金凈多持倉增加 鄭棉主力凈空持倉增加

　　● 基金增持多單

　　據(jù)CFTC(美國商品交易管理委員會(huì))最新公布的基金持倉報(bào)告，截至10月2日紐約棉花期貨市場基金非商業(yè)性期貨加期權(quán)持倉中多單77661張，較前一周增加2180張；空單8492張，減少553張。凈多單69169張，增加2733張。

　　僅期貨的非商業(yè)性持倉多單75378張，較前一周增加4512張，空單22238張，增加1546張。凈多單53140張，增加2966張。

　　本圖根據(jù)CFTC 公布的數(shù)據(jù)制作

　　● 鄭交所主力凈持倉空頭增加

　　注：主力持倉指鄭交所公布的前20 名會(huì)員持倉。

　　9 月主力持倉多空都有增加，多頭頭寸增持了14952 手，空頭頭寸增持22543 手，凈多持倉由-7883 手進(jìn)一步減少至-15474 手。由于新棉上市數(shù)量增加，現(xiàn)貨商進(jìn)行賣出保值的意愿更加強(qiáng)烈。