文華財(cái)經(jīng)（編輯 何麗麗）--本周LME三個(gè)月期銅探底回升，周一期價(jià)大幅下跌，來自中國(guó)的買盤并未如預(yù)期那樣重返市場(chǎng)以及當(dāng)日滬銅的不漲反跌均加大了倫銅的賣壓，使得期價(jià)承壓大幅下挫；周二期銅上漲，繼前一交易日期價(jià)大幅下跌后，市場(chǎng)出現(xiàn)了一些低位買盤推動(dòng)了期價(jià)的上揚(yáng)；周三期價(jià)繼續(xù)大幅上漲，基本上回補(bǔ)了周一的跳空缺口，受美元指數(shù)的走軟以及基金買盤出現(xiàn)的推動(dòng)；周四期價(jià)下跌，收回前日部分漲幅，受獲利回吐打壓。滬銅本周整體表現(xiàn)滯漲，周一滬銅高開低走，受國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨充足拖累；周二受倫銅大幅回調(diào)影響，滬銅低開低走，持倉量大幅減少，前期多頭紛紛獲利離場(chǎng)；周三滬銅低開高走，收回昨日部分跌幅，倫銅的反彈以及低位買盤的推動(dòng)提振了期價(jià)；周四滬銅高開低走，在隔夜倫銅大幅上漲的情況下，滯漲特性表露無疑；周五滬銅低開高走，主力合約0712開盤66500，早盤在多頭買盤推動(dòng)下期價(jià)上揚(yáng)，日內(nèi)最高沖至67150，隨后在國(guó)內(nèi)股市跳水影響下下滑，午后維持振蕩，終盤收于66890，下跌230，成交量60904，持倉量84824，增倉42手。

　　今日LME銅庫存增加2300噸，總庫存138150噸，較上周增加6375噸，現(xiàn)貨升水較上周有所下滑，不過仍舊保持在50美元上方。國(guó)內(nèi)來看，本周上期所銅庫存大幅增加10769噸，總庫存58560噸，現(xiàn)貨價(jià)格亦由節(jié)前的67000降至66200附近，現(xiàn)貨市場(chǎng)貨源充足，成交良好。

　　南方銅業(yè)公司周二與下屬秘魯?shù)娜�家生產(chǎn)單位的工會(huì)達(dá)成勞資協(xié)議，周三這些工人已經(jīng)重返工作崗位。秘魯銅礦的罷工通常不會(huì)很長(zhǎng)，因此該消息早已被市場(chǎng)消化，對(duì)期價(jià)并沒有產(chǎn)生什么影響。

　　北京10月12日消息，中國(guó)海關(guān)周五公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)9月未鍛造的銅和銅材進(jìn)口為216643噸，8月未鍛造的銅及銅材進(jìn)口191876噸。進(jìn)口數(shù)據(jù)的增加一方面對(duì)于倫敦來說，國(guó)內(nèi)銅消費(fèi)狀況良好，對(duì)期價(jià)形成支撐；另一方面，對(duì)于國(guó)內(nèi)來說，原本現(xiàn)貨供應(yīng)就較為充足，進(jìn)口的增加會(huì)加大國(guó)內(nèi)的現(xiàn)貨供應(yīng)，令國(guó)內(nèi)期價(jià)上漲壓力加大。

　　技術(shù)上，LME三個(gè)月期銅本周探底回升，周初大幅下跌后隨后幾天期價(jià)反彈逐步回補(bǔ)了跳空缺口，整體表現(xiàn)為在8000美元上方的整固，美元指數(shù)的走軟以及低位基金買盤的出現(xiàn)均支撐了期價(jià)，由于本周許多生產(chǎn)商、買家和交易商都在倫敦開會(huì)，因此市場(chǎng)的交投較為清淡，中國(guó)期銅的滯漲在一定程度上限制了近期期價(jià)的上揚(yáng)，短期內(nèi)期價(jià)有再次回試7700美元支撐的可能，中長(zhǎng)期期價(jià)仍舊看漲。國(guó)內(nèi)來看，滬銅整體表現(xiàn)滯漲，在長(zhǎng)假期間倫銅大幅上漲的情況下，國(guó)內(nèi)走勢(shì)明顯偏弱，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨供應(yīng)的充足與倫銅的大幅上漲形成了鮮明的對(duì)比，亦加劇了國(guó)內(nèi)多空的分歧，使得本周滬銅增倉明顯，在現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)大幅上揚(yáng)前，短期內(nèi)滬銅仍將維持滯漲走勢(shì)，操作上回調(diào)買入。

　　LME三個(gè)月期鋁本周觸底反彈，周一期價(jià)延續(xù)假期期間的跌幅，期價(jià)一度觸及前期的低點(diǎn)2385美元，隨后幾天在倫銅上漲的帶動(dòng)下反彈，弱勢(shì)依舊。滬鋁周初下跌，隨后幾天維持振蕩，周五主力合約0712開盤19270，期間振蕩下行，終盤收于19220，下跌60，成交量2754，持倉量32494，增倉1014手。

　　今日LME鋁庫存增加1625噸，總庫存935900噸，較上周減少1875噸，現(xiàn)貨貼水仍舊維持在50美元上方。國(guó)內(nèi)來看，本周上期所鋁庫存大幅增加14143噸，總庫存增至80882噸，現(xiàn)貨價(jià)格較節(jié)前大幅下跌至19100附近，市場(chǎng)貨源充足，成交一般，觀望氣氛較濃。

　　技術(shù)上，LME三個(gè)月期鋁本周觸底反彈，期價(jià)一度跌破前期低點(diǎn)2385美元，美元的走軟以及倫銅的上漲帶動(dòng)了期價(jià)的反彈，在整體供需過剩的影響下，弱勢(shì)不變，預(yù)計(jì)期價(jià)反彈過后仍會(huì)繼續(xù)下跌，下一目標(biāo)位2300美元附近。國(guó)內(nèi)來看，滬鋁周初下跌后維持振蕩，整體成交清淡，出于對(duì)后市期價(jià)可能繼續(xù)下跌的預(yù)期，遠(yuǎn)月套保盤增加導(dǎo)致本周持倉較節(jié)前有不小的增幅，在現(xiàn)貨供應(yīng)充足的情況下，預(yù)計(jì)短期內(nèi)期價(jià)仍將維持弱勢(shì)振蕩，操作上暫時(shí)觀望。

　　LME三個(gè)月期鋅本周跟隨倫銅走勢(shì)探底回升，周一期價(jià)在倫銅大幅回調(diào)影響下下跌，再次回到3000美元下方；隨后幾日期價(jià)反彈，受倫銅上漲以及空頭回補(bǔ)的推動(dòng)，整體弱勢(shì)不變。滬鋅繼周初大幅下跌后反彈，期價(jià)再次回到節(jié)前的振蕩區(qū)間，周五主力合約0712開盤26250，早盤振蕩，期間上漲，午后擴(kuò)大漲幅，終盤收于26335，上漲65，成交量40430，持倉量54792，減倉704手。

　　今日LME鋅庫存減少200噸，總庫存降至58400噸，較上周減少1000噸，現(xiàn)貨升水下滑至將近平水的狀態(tài)。國(guó)內(nèi)來看，本周上期所鋅庫存大幅增加4225噸，總庫存31994噸，現(xiàn)貨價(jià)格隨著本周進(jìn)口鋅的入市亦跌破27000，現(xiàn)貨由節(jié)前的大幅升水轉(zhuǎn)為平水，后市有繼續(xù)下滑至貼水的可能。

　　技術(shù)上，LME三個(gè)月期鋅本周基本跟隨倫銅走勢(shì)，再次回到了長(zhǎng)假期間的振蕩區(qū)間，雖然市場(chǎng)對(duì)目前的的庫存水準(zhǔn)反應(yīng)不大，但是接近歷史低點(diǎn)的庫存水平加上很高的注銷倉單比例仍舊對(duì)期價(jià)形成一定的支撐，雖然整體走勢(shì)仍舊偏弱，但是短期內(nèi)有再次上試3100美元阻力位的可能，反彈過后仍會(huì)繼續(xù)下跌，目標(biāo)位06年6月20日低點(diǎn)2810美元附近。國(guó)內(nèi)來看，滬鋅繼周初大幅下跌后反彈，期價(jià)再次回到節(jié)前的振蕩區(qū)間，本周前期的進(jìn)口鋅紛紛進(jìn)入市場(chǎng)令現(xiàn)貨壓力增加，價(jià)格亦跌至27000下方，這亦拖累了期價(jià)，不過受冶煉成本影響，大幅下跌的可能也不大，當(dāng)前價(jià)位多空的分歧加劇，走勢(shì)不明朗，預(yù)計(jì)近期期價(jià)仍將維持在25000－27000之間區(qū)間運(yùn)行，操作上跟隨滬銅走勢(shì)日內(nèi)短線操作。

　　遼寧中期

　　溫京海