銅：昨日基本面上雖然有諸多的利空消息，例如庫存增加1775噸，南方銅業的罷工結束、Codelco宣布08年產量將達160萬噸等等，但是LME銅昨日依然大漲140點，收于8150點。市場仍處在一個大的三角形之中，在區間內形成寬幅震蕩的態勢，價格在5500受到支撐，最終將可能會重新考驗2006年的高峰8800附近。由于大震蕩形態沒有突破，未來的走勢尤其是國內走勢依然有強烈的不確定性，切勿追漲殺跌。銅價內外比值已處于8.2左右，出現反套機會，建議可以買國內拋倫敦。建議可繼續短期持有多頭。拋空時機不成熟。

鋁： LME鋁收于2467點，大漲50點，不過依然在近期底部徘徊，并將繼續反復考驗2400點支撐位。在供應面上，市場上鋁供應充足，前期大量的入庫造成很大的庫存，后市需要一定的時間來消化過剩。巴克萊的報告稱他們長期看好鋁，預計全球鋁需求的增速將是之前10年平均增速的5倍，認為今年底前將繼續低迷，明年二季度開始攀升，明年年底價格將到3000美元/噸。鋁價短期方向和空間還不明朗，2400點位支撐顯得比較強，上檔阻力為2600需突破此阻力位。但是下跌空間不會太大，建議觀望，待市場方向明確后再介入。

鋅： LME鋅在開盤后跟隨金屬上行，收于3050點，上漲50點，回到均線支撐的范圍內，但尚未擺脫大下降通道。鋅供應過剩且夏季需求疲軟，導致價格始終不能擺脫下跌趨勢。而在技術面上，頭肩頂形態出現，使得價格在震蕩后依然可能出現回落的走勢。鋅價的中期弱勢沒有改變，建議高位尋找機會拋空。

橡膠：短線震蕩上行，中期還是屬于寬幅震蕩格局，觀望。

燃油：突破前期高點，多頭繼續持有。

西南期貨 研究部 021-68400776、68400038*8025

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