文華財經(編輯 王亞男)--一、市場描述

　　10月10日(周三)跟隨原油及貴金屬的漲勢，今日TOCOM橡膠期貨上漲，基準合約達到四個月的新高，午后盤中突破267日圓阻力位以及日圓疲軟激勵基金增持多頭頭寸。基準3月RSS3合約收盤上漲6.6日圓，報每公斤272.4日圓。

　　在昨日的技術性調整之后，滬膠跟隨日膠重拾漲勢，主力合約0801以22320元開盤，盤中最高22625元，再創新高，尾盤略有回落，全天報收于22500元/ 噸。市場交投氣氛熱烈，持倉及成交連續第4天逐日放大，持倉增加8626手。在其他商品節后調整中，滬膠的堅挺顯示其保持強勢，后市有望繼續上漲，目標價位24000。

　　二、行情成因分析

　　因泰國及馬來西亞幾周的大雨過后，人們對供應將緊俏的憂慮增加，基本面具有支撐性。東京交易商稱，受開齋節影響，下周印尼及馬來西亞橡膠產量預期亦將下降。近日原油價格脫離近期高點，但維持于75美元之上仍足以為天膠價格提供支撐。據曼谷10月10日消息，泰國3號無煙膠片USS3周三上漲，受供應緊俏及泰國加工商對橡膠強勁的需求推動，盡管近期南部的降雨減退，割膠增加，但供應仍緊張，季風季節的臨近可能阻礙生產，在未來幾周推高橡膠價格。合艾中心橡膠市場，USS3報每公斤70.90泰銖，昨日午前報70.85泰銖/公斤。今日中橡網天膠現貨成交行情大多小幅上漲。國內農墾5號標膠今日掛單1868噸，掛單均價20784元/噸，目前成交1510噸，均價20757元/噸。因臨近停割期，天膠基本面利多現狀有望延續，但日膠人氣不足，以及原油波動對膠價的牽制仍然不可忽視。

　　技術上，日膠10日均線支撐良好，預期日膠直接支撐位在265日圓，短期繼續保持漲勢，未來幾個交易日市場料將在270日圓上下震蕩尋求突破；滬膠延續漲勢，周線底部形態明顯，多條均線向上發散，中期漲勢良好。但布林通道上軌仍對價格構成一定壓力，幾次小幅調整均未形成象樣的回調，若原油市場轉市則滬膠存在回落風險。預期后市滬膠仍將呈現震蕩上漲走勢。

　　三、后市研判

　　操作上建議繼續持有前期低位多單，22000元止盈，遇回調加倉。

　　魯證期貨 張晶