文華財經（編輯 何麗麗）--LME三個月期銅在昨晚的交易中大幅跳水，市場價格輕松擊穿了8000美元整數關口，最低探至7895美元，收盤7956美元/噸，跌259美元，盤中最大跌幅曾達到4%。

　　對于昨晚的走勢，市場難以從基本面得到解釋，原油價格的回落、美元的反彈或許成為銅價回落的理由。實際上，銅價強勁上揚至8000美元上方后技術上存在調整的要求，而原油和美元的走勢只是為其提供了調整的契機而已，獲利了結及中國相關企業在LME市場的套保盤打壓了市場價格。

　　LME市場稱中國節后買盤不興是促使昨晚LME銅大跌的原因，實際上中國市場的消費并沒有太多變化，只是相關企業在采購策略上追逐低銅價的同時排斥高銅價，一旦價格回落，那么現貨市場的買盤將再度調動起來，所以，消費并沒有出現問題，只是傳統的買漲不買跌的采購行為轉化為買跌不買漲的零散式采購。我們注意到，前期銅價在64000-65000元/噸的現貨買盤比較踴躍，也就意味著，下方的支撐將變得較為強勁。

　　國內市場，滬銅早盤順勢低開，市場價格小幅沖高之后便在多頭平倉的打壓下迅速回落，市場價格在66500一帶企穩之后，多頭平倉資金入場做空導致價格回落至66000點一線。從盤中表現來看，抄底資金在第四節有入場跡象，但由于多空平倉盤尚未殆盡，市場價格最終在震蕩中收盤，預計越往下運行則抄底資金將進場更明顯，繼續追空顯然是不理智的。

　　中國海關將在明天公布9月份進口數據，預計9月的銅進口將出現增加，中國對國際銅市場的貢獻將顯而易見，利好有望對明天的盤面有所影響。

　　昨天我們提到：銅價第三浪的上漲基本到位，第四浪的調整和第五浪的反彈將如期展開，預計第四浪的調整大致位置在8000美元附近。從目前的情形看，第四浪已經如期展開，短期目標位基本到位，后市下跌空間有限，有望迎來第五浪的反彈。

　　操作上，我們建議可以少量逢低參與第五浪的反彈。

　　江南期貨：蔣東林