文華財經(編輯 何麗麗)--周二大連大豆、豆粕低開反彈，連豆走勢強于豆粕，豆粕805合約短線可能處于短期下跌走勢之中，建議短線逢高沽空。

　　美盤方面，昨日我們分析了前一輪美豆上漲的三大主要因素，現在都向利空方向發展，美元走強使得商品市場普遍下跌，通脹氣氛有所緩解，同時小麥跌停使得其反而對大豆構成壓力，支持大豆上漲的因素減弱或反向，美豆價格必然向下回歸。其它方面，巴西北部地區出現的降雨部分緩解了市場對旱情的擔憂，但DTN氣象機構認為，當地的降雨量還不足以展開大豆播種。

　　進口成本方面，美豆大幅下跌使得進口成本相應降低，但巴西遠期出口升貼水上漲近20美分抵消部分影響，按照1%的進口關稅計算，巴西明年3月船期大豆的進口成本約為4003元/噸， 豆一805合約的價格與之相比偏高,昨日我們計算的進口成本3949有誤，實為4045。

　　關于大豆和豆粕的差異方面，近來市場部分觀點認為黑龍江旱情影響大豆品質，產量也受影響，交割將會困難，而對豆粕來說則不受影響，因豆粕大都是采用進口大豆加工，并有廠庫交割的模式，交割極為方便，因此豆粕對外盤下跌的反映也更靈敏一些。

　　技術分析，連豆、豆粕中期(1～3個月)漲勢已發出結束信號，目前可能已處于9月28日開始的中期下跌走勢之中，豆粕805合約日線有形成雙頭跡象，今日反撲頸線并有“之”字型調整的意味，短線可能處于9月28日以來的短期(1～2周)下跌走勢之中，參考下跌目標2990，建議短線逢高沽空。

　　(王曉光）