文華財(cái)經(jīng)(編輯 何麗麗)--周一大連大豆、豆粕大幅下跌，豆粕805合約以跌停報(bào)收，主要受長假期間美盤下跌影響，大連大豆、豆粕中期漲勢(shì)已發(fā)出結(jié)束信號(hào)，豆粕805合約短線可能處于短期下跌走勢(shì)之中，建議短線逢高沽空。

　　美盤方面，美豆自8月16日以來的中期漲勢(shì)已發(fā)出結(jié)束信號(hào)，回顧這一輪中期上漲，大豆基本面似乎不是主要因素，大豆種植面積的大幅下降早不是新聞，而單產(chǎn)無論是Informa預(yù)測(cè)的42.1蒲/英畝還是農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)的41.4蒲式耳/英畝區(qū)別不大，巴西干旱對(duì)產(chǎn)量的影響也不是主要因素，個(gè)人認(rèn)為有三大因素主導(dǎo)了美豆的此輪上漲，一是中國豆粕價(jià)格領(lǐng)漲的帶動(dòng)，二是周邊小麥價(jià)格創(chuàng)出歷史新高，三是宏觀通脹背景的影響，對(duì)比一下大豆和黃金的走勢(shì)，此輪上漲的高低點(diǎn)幾乎同日出現(xiàn)，不能說是一種巧合。以歷史走勢(shì)來看，暴漲必然暴跌，在此歷史高位一味強(qiáng)求做多不如等待時(shí)機(jī)作空，相信隨后的下跌也會(huì)有不小的空間。

　　進(jìn)口成本方面，美豆大幅下跌使得進(jìn)口成本相應(yīng)降低，但巴西遠(yuǎn)期出口升貼水上漲近20美分抵消部分影響，按照1%的進(jìn)口關(guān)稅計(jì)算，巴西明年3月船期大豆的進(jìn)口成本約為3949元/噸， 豆一805合約的價(jià)格與之相比偏高。

　　技術(shù)分析，連豆、豆粕中期(1～3個(gè)月)漲勢(shì)都已發(fā)出結(jié)束信號(hào)，豆粕805合約日線有形成雙頭跡象，短線很可能形成一輪短期(1～2周)下跌走勢(shì)，參考下跌目標(biāo)2990，建議短線逢高沽空。

　　(王曉光）