行業剖析

　　美國棉花產量和期末庫存增加

　　中國和印度棉花增產

　　中國棉花進口減少，新棉上市

　　主要觀點

　　中國棉花供給短期充足

　　美棉產量和期末庫存調高

　　2007年9月12日USDA發布的農產品月度供需報告，調高了美國棉花的產量和期末庫存。預測美國2007/08年度棉花總產為17.81百萬包，較上期提高了近3%，主要是由于得克薩斯州的高產抵消了東南地區和三角洲的減產。國內工廠消費和出口預測數據未變。預測棉花年終庫存量為6.2百萬包，較上月預測值提高了7% 。

　　2007/08年度美國和全球棉花供需平衡表

　　中國、印度棉花增產

　　據新疆自治區農業廳信息中心，今年新疆棉花種植面積達到2050.28萬畝，比上年實際增加141.48萬畝。其中地方1281.39萬畝，比上年實際增加104.59萬畝；兵團768.89萬畝，比上年實際增加36.89萬畝。預計單產基本持平，總產將達到235-250萬噸，再創歷史新高。

　　最新一期發改委月報指出，8月份，國內主產棉區氣候正常，棉花長勢良好。籽棉收購陸續開始，價格高于去年。新疆棉鐵路調運較快，2006年度國產棉基本銷完。國內市場基本平穩，國際市場棉價下跌。棉花進口減少，紡織品生產出口繼續較快增長。2006棉花年度(2006年9月-2007年8月)結束，國內棉花市場運行基本平穩。

　　1. 上年度棉花基本銷完，新棉收購陸續開始

　　據國家棉花市場監測系統調查統計，截止8月底，2006年度全國棉花基本銷完，銷售進度快于去年(去年同期銷售進度87.7%)。鐵路部門加大新疆棉外運力度，到8月底運出新疆棉花261萬噸，比去年同期多運50萬噸。

　　8月份國內主產棉區氣候正常，內地部分地區棉花一度遭受病蟲害和水災，但對棉花生長影響不大。8月下旬各地新棉收購陸續開始，收購的籽棉以3-4級為主，收購價格高于去年。內地3級籽棉收購價3.1元/斤，比去年同期高0.3元/斤，折皮棉670元/擔左右(加上相關費用，成本13800元/噸左右)。新疆3級籽棉收購價格2.85元/斤左右，比去年同期高0.25元/斤，折皮棉620元/擔左右(加上相關費用，成本12800元/噸左右)。據了解，由于收購價格折皮棉銷售價與現貨價格相差不多，多數大型收購企業仍在觀望，目前收購的主要是小型加工廠。

　　2. 國家儲備棉競賣增加了市場供應，遏制了棉價過度上漲的勢頭。為保證市場供應，穩定市場價格，國家于7月16日開始拋售部分儲備棉及出疆棉。截至8月22日，拋售儲備工作結束。參加競賣的29.6萬噸儲備棉全部成交，平均等級4.26級，平均價格13423元/噸。8月份，國內市場棉價(3級)穩定在14500元/噸，月底新棉陸續上市后略有下跌。全國棉花交易市場電子撮合交易9月合同均價14531元/噸，較上月下跌43元，跌幅0.3%；鄭州棉花期貨9月合約均價14201元/噸,較上月下跌246元，跌幅1.7%。　　

　　印度棉花協會秘書長O.P. Agarwal先生指出，三年后印度將成為全球產棉最多的國家。 目前印度產量約500萬噸，美棉由2004/05年度的516萬噸減少到本年度的300多萬噸，已經由第二大產棉國將至第三位。由于種植面積增加，特別是轉基因棉，加上棉農管理技術提高，印度棉單產將有明顯增加，產量從而將大幅提升，預計到2011年有望增加到900萬噸的水平。中國從種植轉基因棉來單產提高了10%，但印度棉面積遠遠大于中國，如果印度棉單產提高，其產量將從而超過中國，成為全球產棉巨頭。

　　全球主要棉花生產國供求平衡表