倫銅突破8千，但上檔壓力較重

金屬市場(chǎng)繼續(xù)在美元下跌的支撐下上行，持倉(cāng)普遍增加，顯示基于美元貶值的買(mǎi)盤(pán)還在進(jìn)入。銅價(jià)突破８千收于8015美元，現(xiàn)貨升水也回升到50美元左右，技術(shù)上看強(qiáng)勢(shì)繼續(xù)，但8200一線為技術(shù)上的強(qiáng)勢(shì)壓力區(qū)。倫鋁庫(kù)存增加６千多噸，期價(jià)探低回升收于2419美元，顯示下檔支撐較強(qiáng)，期價(jià)維持震蕩區(qū)間。倫鋅庫(kù)存大減２千噸，期價(jià)收高于2930美元，維持窄幅波動(dòng)區(qū)間，上檔壓力３千美元。 金融市場(chǎng)繼續(xù)反映美元貶值因素，但筆者認(rèn)為當(dāng)價(jià)格上升到關(guān)鍵壓力位時(shí)將重新關(guān)注現(xiàn)實(shí)需求問(wèn)題，美元貶值與經(jīng)濟(jì)增速放緩這一矛盾的背景下并不支持金屬走出持續(xù)性上升行情。銅市看，倫敦現(xiàn)貨升水下降以及滬銅現(xiàn)貨貼水上升，比價(jià)仍大大低于進(jìn)口水平都說(shuō)明供應(yīng)較為寬松，不支持價(jià)格大漲。而短線看，貶值因素、季節(jié)性因素以及墨西哥集團(tuán)宣布部分精礦供應(yīng)出現(xiàn)不可抗力和南方銅礦宣布將的罷工還將推動(dòng)價(jià)格有所上行。滬銅節(jié)前備貨有所啟動(dòng)，短多思路不變，但中期看接近重要壓力位68000－70000區(qū)間多頭謹(jǐn)慎，等待拋空時(shí)機(jī)。今日壓力68000,日內(nèi)高拋低吸短多換手。倫鋁繼續(xù)受到庫(kù)存壓制，產(chǎn)量的大量增加已經(jīng)體現(xiàn)在庫(kù)存上，也將逐步對(duì)價(jià)格產(chǎn)生壓力，目前低位弱勢(shì)波動(dòng)不變。而滬鋁受到節(jié)前備貨影響價(jià)格有所回升，但波動(dòng)幅度不大，逢高中空思路不變，今日壓力位19500。倫鋅短線回升，庫(kù)存下降的支撐力仍在，但現(xiàn)貨保持在小幅升貼水的狀態(tài)，說(shuō)明缺乏有力的推動(dòng)，技術(shù)上看3千美元為重要壓力位，恐難突破。滬鋅現(xiàn)貨仍然緊張，國(guó)慶備貨還會(huì)拉動(dòng)價(jià)格有所回升，現(xiàn)貨升水可能擴(kuò)大，但遠(yuǎn)期比價(jià)將繼續(xù)下滑。技術(shù)上倫鋅３千，滬鋅12月26700－27000為重要壓力區(qū)間，背靠中線拋空，另可進(jìn)行買(mǎi)近拋遠(yuǎn)的套利操作。今日壓力26700。 （倍特分析師：鄧宏）