不同商品的價格受不同主要因素的影響程度不同，其價格變化幅度也各不相同，但同類或同屬性的商品之間的價格往往具有一定的關聯性，這主要是因為它們之間具有可替代性所致。

一種商品（A）價格過度高漲，市場必然尋找其替代品（B），從而商品A價格的上漲將得到一定程度抑制；同時，商品B的價格將會被推動，市場將更多地生產商品B，如此，商品B的價格又會受供應增加的影響的下跌；因此商品A和B價差變化幅度將保持在一定的正常區間內。

下面就小麥與棉花、玉米及大豆的比價關系做一個簡單的概括分析。

一、小麥與棉花的比價關系

棉花屬于關系國計民生的經濟作物，小麥作為大宗糧食品種，根據種植比較效益，小麥與棉花的合理糧經比價應為l:8－1:9。

2003年新棉價格從14000元／噸上漲到18000元／噸，與小麥的糧經比價一度達到1:12，比價明顯不合理。2004年棉花種植前，受過高的糧經比價的帶動，農民種棉積極性高漲，自動調整種植結構，增加棉花的種植，相應減少小麥的種植面積，從而影響小麥價格。

（下圖是強麥指數與棉花指數期貨價格對比圖）

二、小麥與玉米的比價關系

多年以來小麥和玉米價格有著一定的比價關系。究其原因：一是以前玉米也是國民主要口糧之一，與小麥有一定替代關系；二是近年來小麥價格低迷，陳化小麥以及質量較差的小麥價格更低，因此小麥的飼料、酒精等工業消費增加，與玉米的替補關系較強。

隨著國民生活水平的提高，當前國內只有少量玉米用于口糧消費，而且由于供求關系的好轉以及陳化小麥基本被消化的原因，小麥的工業消費有所降低。這樣一來，小麥和玉米長期以來的比價關系就會有所改變，所以要用發展的眼光來判斷小麥和玉米的比價關系。

在華北黃淮地區小麥產區也是國內夏玉米產區，小麥與玉米間存在著非常強的比價關系。多年的市場實踐顯示，小麥與玉米的合理比價大致為1：0.9。

（下圖為強麥指數與玉米指數期貨價格對比圖）

2002年以來我國優質小麥與玉米價差對比圖

三、小麥與大豆的比價關系

小麥同大豆、棉花等經濟作物存在一定的比價關系。小麥與大豆比價的正常值為1:1.4，近年由于大豆消費增長、

（下圖為強麥指數與大豆指數期貨價格對比圖）

通過研究小麥與其他農產品的比價關系，可以更好地對未來各農產品的可能替代作用，并由此引起的播種面積變化所帶來的未來供求關系變化掌握更為準切的信息和判斷，從而對期貨價格變化的研究起到一定的指引作用。