9月27日，會是市場的下一個大跌之日嗎？

沒有人能夠預言市場，但是從2.27、到5.30、6.28的幾次市場大跌卻與新華富時指數期貨的交割日“湊巧”吻合。

9月27日將是新華富時指數期貨9月合約到期交割日，那么這一天，市場是否將再次下跌？

暗合

市場從2200點一路飆升到5400點上方，人們在誠惶誠恐之間，都想知道下一次大跌在哪里。

可是，今年的幾次大跌，似乎提前都沒有任何跡象表征，無論是前日的成交量、政策面都沒有太大的利空，“幾次大跌都莫名其妙。”

首先是2.27。大盤在前幾日連創新高之后，突然毫無原由的下跌8.84%，創下10年以來的單日最大跌幅。當時國內外一片嘩然，之后各類投資者分頭打聽原因，除了把其解釋為技術層面的調整之外，幾乎都認為這次下跌毫無原由。

不過，十分湊巧的是，這一天正是新華富時A50指數期貨遠期合約到期交割日。

新華富時A50指數是新華富時指數有限公司編制的由中國A股市場市值最大的50家龍頭股構成的

股票指數，在新加坡交易所上市交易，是國際投資機構唯一可以在海外直接投資以中國股票為標的的指數。同時，在新加坡交易所交易的還有以這個指數為標的的股指期貨。

路透數據顯示，新華富時A50指數期貨是在一年中的3、6、9、12月以及這些月份其后的兩個延展月的倒數第二個工作日為交割日期，也就是說2007年的3、5、8、9、11、12月，每個月份的倒數第二個工作日是其交割日。

如果對照今年以來歷次發生的大盤大幅跳水，就會發現，幾乎都是在新華富時A50股指期貨的交割月以及交割日前后發生的。類似的交割日大跌還發生在5.30和6.28。

“國外的指數期貨都是連續24小時交易，平時并沒有太大影響，卻是在重大事件和政策發布時可能產生的傳導會影響中國A股市? ！幣患胰�勺T治鱸比銜��?

陰謀？

而5.30恰是重大政策和指數期貨交割配合的天衣無縫的時點。

5月30日凌晨，財政部發布了

證券交易印花稅上調至3%的規定，而國內投資者此時無法進行交易，國際投資者卻利用時間差，大幅賣空新華富時指數，從中獲利。

新華富時A50股指期貨每個指數點的價值乘數為10美元，以當時的收盤價4053點計，每手合約面值40萬元人民幣。A50股指期貨的保證金預計為合約價值的5%-10%，約是2-4萬美金，也就是說在近1000點的跌幅當中，空頭每一手和約就賺了10萬美元。

“此前，中國政府高層曾表示過不會上調印花稅，但是看到市場一直在狂漲，也有想壓一壓的意思。利用新華富時指數對A股的影響，并配合政策的發布，直接起到了市場降溫的作用。”上述人士稱。

這樣的巧合也許并不神秘。

新華富時A50指數是在新加坡交易所交易的，主要為QFII資金操作的金融衍生產品，以對沖在中國國內的投資。

由于海外對沖基金還不能直接進入A股市場，而與中國股票掛鉤的只有該指數期貨，“每到交割日前期，海外對沖基金一方面賣空這個指數，另一方面向QFII融券；交割日當天再賣出向QFII融券的這些股票，打壓國內A股指數，同時在新華富時指數的賣空交易上獲利。”一位資深業內人士透露。

“是否會發生大跌還要看在該交割日，持倉敞口是不是很大，如果很大就說明有很多資金都在對賭這一天的指數波動，那么發生大跌的可能性就很大。2.27、5.30都是如此。”

而在最近8月29日該和約到期日時，A股指數也下跌1.64%。“由于8月份和約到期日時，持倉敞口并不是很大，所以僅下跌了一點，海外資金損失比較大。”該人士說。

9月27日，將是新華富時A50指數期貨的又一個到期交割日。這一天正逢國慶節前最后的交易日，而且大盤自4000點以上累計的漲幅已經遠遠超出了太多人的預期，那么這一天的交割日大跌會應驗嗎？