文華財經（編輯 王亞男）--自從上周二美聯儲降息之后，商品期貨開始了大幅上漲。LME期銅從7500一線一舉突破7900一線，周5一度向上試探8000一線。聯儲降息致使貨幣投資成本降低，刺激了投資者熱情，特別是次貸所帶來的金融恐慌使得大量資金進入商品期貨避險。然而降息能不能挽救美國房地產市場的衰退目前還不得而知。

　　供求方面，國際銅業研究組織最新數據顯示，今年1-6月全球銅市供給量較需求量短缺13.1萬噸，去年同期則為過剩20.8萬噸。截止目前全球精銅產量為892.9萬噸，消費量為927.2萬噸，短缺34.3萬噸，去年同期為過剩3000噸。國內1-7月份銅產量小幅增長11.1%至185.9萬噸，消費量大幅增長38.6%至275.7萬噸，同比大幅增加76.8萬噸。盡管8月份銅產量同比大幅增長26.4%，仍小于銅消費量增長幅度，推動1-8月國內銅精礦進口量較上年同期大幅增長36%至319萬噸，推動國際銅價不斷上漲。

　　南方銅業公司下屬秘魯的Toquepala礦工會周三晚間稱，工人投票決定將自10月2日開始罷工。該公司下屬秘魯的另外兩家生產單位的工會領導也在周四稍早稱工人支持自10月2日開始的罷工，同時其旗下Cananea銅礦罷工仍在繼續。

　　然而由于國內CPI連續創新高，央行開始了第5次加息，和第7次提高銀行

　　總體而言，銅價目前是處于上漲趨勢之中，雖然國內暫時偏弱，但一旦開始了國慶備貨，那無疑會拉動內盤價格。并且從歷來內外盤背離的情況看，總是滬銅最終跟著倫銅走。

　　十一長假即將臨近，眾多投資者的操作也日趨謹慎，會有大量的資金在長假前平倉撤離市場，預計金屬銅市場也不會有大的波瀾。

　　技術上，LME3月期銅周5，向上試探8000一線，標志著第3推動浪結束，預計將會開始第4浪回撤。銅價可能會進入7800-8000區間的短幅震蕩。

　　操作上，由于內外盤比價擴大，只要倫銅企穩滬銅可能會有波補漲。建議前期多單繼續持有。謹慎的投資者可以場外觀望，清倉過節。

　　南京杰諾投資管理顧問有限公司 李俊