文華財(cái)經(jīng)（編輯 王亞男）--昨日LME價(jià)格走勢(shì)在美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)降基本利率50個(gè)基點(diǎn)后，電子盤(pán)全天暴漲292.5美元，原油創(chuàng)新高的聲勢(shì)、美元繼續(xù)走貶，提振了基金屬整體走勢(shì)。其中，空頭被動(dòng)回補(bǔ)成為價(jià)格抬升的主動(dòng)力，三月期銅總持倉(cāng)量呈縮減趨勢(shì)，價(jià)格沖破7700-7750美元高位平臺(tái)后，到目前為止主動(dòng)多頭能量不足，且短期利率政策對(duì)價(jià)格刺激大，市場(chǎng)情緒平穩(wěn)后，將選擇更為長(zhǎng)遠(yuǎn)的價(jià)格方向。我們至少認(rèn)為，在當(dāng)前實(shí)體宏觀指標(biāo)仍不穩(wěn)定的氛圍里，期銅還應(yīng)是寬幅震蕩的局面，單方向持續(xù)上漲的局面恐難維系。

　　宏觀方面，昨晚美國(guó)公布的新一輪

房地產(chǎn)指標(biāo)相當(dāng)不樂(lè)觀，美國(guó)8月房屋開(kāi)工年率跌至133.1萬(wàn)戶，低于預(yù)估的135萬(wàn)戶，并將7月數(shù)據(jù)加以調(diào)降；折合比率，美國(guó)8月房屋開(kāi)工下滑2.6%，7月修正后下滑6.9%，初值為下滑6.1%；營(yíng)建許可方面，8月?tīng)I(yíng)建許可下滑5.9%，美房地產(chǎn)疲軟繼續(xù)惡化。然而市場(chǎng)昨日對(duì)該數(shù)據(jù)未有太大反應(yīng)，料隨后更多的實(shí)體指標(biāo)將為價(jià)格指引更穩(wěn)的方向。通脹方面，美國(guó)最新CPI數(shù)據(jù)溫和下滑0.1個(gè)百分點(diǎn)，但近來(lái)原油的走升將加大通膨風(fēng)險(xiǎn)。

　　機(jī)構(gòu)預(yù)期上，WBMS及ICSG關(guān)于期銅供應(yīng)短缺的判斷同樣提振銅價(jià)，消費(fèi)上他們的焦點(diǎn)仍然放在金磚四國(guó)需求的快速上漲上。

　　國(guó)內(nèi)走勢(shì)上，周三全天滬銅的表現(xiàn)顯得較外盤(pán)理性，價(jià)格在67000元分歧較大，當(dāng)前0712合約暫時(shí)收上67000元高位平臺(tái)。后市操作上，此前多單仍可持有，但應(yīng)密切關(guān)注外盤(pán)走勢(shì)，或可擇高點(diǎn)獲利平倉(cāng)了結(jié)。外盤(pán)上方將首先在8000美元整數(shù)關(guān)遭遇壓力。

　　

　　首創(chuàng)期貨 肖靜