文華財經(編輯 王亞男)--一周行情：本周(9.10-9.14)，鄭州棉花期價繼上周遇阻回落后止跌企穩、大幅拉升。主力CF801合約周一開盤14145元/噸，同時創出近期最低價13950，周二大幅拉升400點后震蕩上行，最終突破14500元一線收于14495元/噸，較上周上漲340點。本周交投異常活躍，共成交266132手，同時增倉9252手至51094手。

　　NYBOT棉花期價本周亦是突破上行，主力12月開盤61.00美分/磅，最低下探60.65后震蕩上行，截至周四最高至62.90，上漲2.6美分收于62.85美分/磅。本周交投比較活躍，截至周四共成交53688手，同時增倉2074手至129847手。

　　基本面：據美國農業部周三公布的9月供需報告顯示，美國2007/08年度棉花 <futures.money.hexun.com/breed/infor_a.aspx?lm=1606>年末庫存預估為620萬包，較8月預估的580萬包有較大幅度增加。同時，全球2007/08年度棉花年末庫存預估也有一定的增加，為5156萬包，8月預估為5152萬包。雖然9月預估有所增加，但較2006/07年度仍有一定差距，全球棉市供給壓力仍然較為嚴重，國際棉價長期看漲。

　　此外，美國農業部最新公布的棉花出口銷售報告顯示，截至9月6日當周，美國2007-08年度棉花凈銷售100,600包，2008-09年度凈銷售9,300包，相對于截至8月23日當周的447，700包和12，000包大幅減少。

　　國內棉市，據美國農業部9月報告稱，中國2007/08年度棉花產量預估與8月持平，為3250萬包；年末庫存預估略有減少，為1376萬包，8月預估為1447萬包。再度減少的庫存量將繼續對后市棉價形成支撐，國內棉價還有上漲空間。

　　此外，近日新棉較高的開秤價格對鄭棉期價形成提震。同時，新棉花國家標準的實施也為鄭棉期貨吸引了更多的資金，國內棉花期價將繼續上行。

　　技術面：目前，由于中長期均線系統的壓制，美棉期價近期一直于60美分上方小幅整理、蓄勢突破。本周終于強勢突破其壓制，創出近期新高，預期后市將繼續上行，第一阻力位將出現于65美分一線。

　　經過周一的壓價洗盤，鄭棉期價隨后大幅拉升，主力CF801合約周五更是突破14500元關口壓制，但由于上方中長期均線系統阻力較大，最終未能站穩。同時，本周放量增倉明顯，顯示資金大舉殺入。由于14500元一線是重要的成交密集區，且中長期均線系統目前恰好運行至此區域，此處存在較強壓力，期價后市將會于此線短期震蕩。但鑒于目前資金的大舉介入，本周上漲亦是迅速異常，恐怕此線的阻力作用也將有限。

　　操作建議：前期多單繼續持有，有效突破14500元一線后加倉。

　　弘信期貨研發部 徐祉輝