股指期貨上市進程越來越快，如何進行股指期貨投資成為投資者關(guān)注的熱點。目前看來股指期貨的初始門檻比較高，套期保值、風(fēng)險管理、期現(xiàn)套利等需要大量資金和技術(shù)手段，所以中小投資者主要的投資策略是投機。由于投資者在股票投資中已經(jīng)形成了自己的風(fēng)格，比如有的精通技術(shù)分析，喜歡短線操作。有的精研基本面，習(xí)慣長線持倉等等，所以筆者建議投資者可根據(jù)個人經(jīng)驗和風(fēng)險偏好，了解幾種投機的戰(zhàn)法，盡快形成自己的交易模式。

　　在股指期貨中，根據(jù)交易時間和交易技術(shù)又可以分為三種戰(zhàn)法：日內(nèi)短線交易、5到20個交易日的中線波段交易和長線趨勢交易。可以把它們比喻成“兔子”、“獵人”和“烏龜”戰(zhàn)法。

　　1、“兔子”戰(zhàn)法———日內(nèi)短線交易。就是一天之內(nèi)可以做很多來回。像兔子來回蹦蹦跳跳一樣。具體操作就是選擇1分鐘、5分鐘或者15分鐘K線，對當日的K線趨勢進行畫線并判斷。然后根據(jù)趨勢突破、量能配合、指標輔助這三個方面相結(jié)合來決定買賣操作。一般不持倉過夜，規(guī)避消息突發(fā)影響。盡管這樣操作單筆盈利有限，但可以靠大量交易保持贏多輸少的格局來。總的說來，兔子戰(zhàn)法就對技術(shù)水平和交易能力、交易紀律甚至體力有很高的要求。

　　2、“獵人”戰(zhàn)法———中級波段交易。股指期貨合約主要交易時間在20到35個交易日之間。這個時間段內(nèi)行情一般會有一波較大級別的波動。可以象獵人一樣，趨勢不明朗時離場觀望，耐心等待時機，一旦出現(xiàn)果斷扣扳機出擊。具體操作就是首先判斷是否有單邊行情，力度多大，方向如何。比如看準行情方向上漲，就在合適時機進場做多并設(shè)好止損位。如果買入后出現(xiàn)虧損到達止損位，就堅決止損。如果買入后繼續(xù)上漲脫離自己成本位置，就根據(jù)情況增加多單，也可以持倉等待。直到行情出現(xiàn)轉(zhuǎn)折或者有調(diào)整跡象平倉出場。如果趨勢一直延續(xù)到合約到期，就結(jié)束手中的獲利頭寸。開始判斷下一個合約是否可以開始新的波段交易。

　　3、“烏龜”戰(zhàn)法———長期趨勢交易。除了日內(nèi)短線交易和中線波段交易外，投資者還可以采用長期趨勢交易策略。這個策略類似于

股票長期投資，可以理解成烏龜長跑。如果投資者有較充裕的資金，對指數(shù)牛市和熊市大級別周期有比較好的研究心得，可以采用長期趨勢交易。比如判斷目前滬深

證券市場處于大牛市，中途會有調(diào)整但不改變長期上揚態(tài)勢。就可以選擇接受的價位介入具體合約做多。多單倉位要控制在30%到50%。操作完成后一般不做平倉和加倉動作。只需要觀察長期趨勢是否結(jié)束。如果行情出現(xiàn)大幅度下跌，導(dǎo)致備用保證金不足，建議還要繼續(xù)追加資金。如果合約到期，則平倉繼續(xù)按原有比例投入下一個合約滾動做多。直到最后判斷長期趨勢結(jié)束就全部平倉離場。

　　（金元期貨 馮偉民）