文華財經（編輯 蘭蘭）--周一連玉米主力C0805合約1662點高開10個點，盤中震蕩走高，尾盤收于1682點，上漲30點，全天成交677644手，增加79600多手，持倉增加39000手至480498手。盤面上看，震蕩上行走勢保持良好，均線系統依舊呈現多頭發散排列，畫出黃金分割線，可以看出價格已經成功越過0.618回撤位，技術上呈現強勢，后市有望上行至1700點附近。

　　周五CBOT玉米小幅上漲，其中12月合約收高8.25美分至347.5美分，上漲主要是受益于美元走勢疲軟，因為美元走軟可以導致包括玉米在內的大宗農產品出口增加。技術面上，美玉米處于低位窄幅震蕩之中，上周一些私人機構調高今年美國玉米產量的預估，令市場承壓，受到其基本面因素的困饒，短期內美玉米恐難有太大起色。

　　技術面上玉米還有一定的上漲空間，但后期走勢受制于基本面方面缺乏實質性利好題材，價格在1700點附近步入調整的概率偏大。一方面是政策上的原因，國家限制玉米深加工和出口，據海關總暑統計，1-7月中國累計出口玉米392萬噸，短期內發放新的出口配額的可能性極小，目前還有幾十萬噸的玉米出口尚未完成，后期出口數量將保持較低水平。另一方面就是東北地區當前還有大量的玉米庫存，以及新玉米即將大量上市帶來沖擊。東北地區貿易商手中的高成本玉米庫存依然較高，加之需求清淡，沒有銷路造成的庫存壓力巨大，以往每到8、9月份，東北的玉米國儲就準備開始玉米的輪換工作，今年由于玉米市場不景氣以及東北地區的干旱對今年玉米產量造成一定損失，輪換工作向后延遲，據悉從9月中下旬開始，輪換工作就要展開，預計將有300萬噸玉米面臨出庫；另外還有，8、9月份也是農發行貸款還貸的時節，今年農發行放寬政策，一些信譽比較好的大型糧庫可以推遲還款，對新玉米收購繼續放貸。但一些小型糧庫和貿易商很難享受到這一優惠政策，依舊面臨還款以及出庫的壓力。近期玉米集中上市的壓力依然存在。

　　根據9月10日國家糧油信息中心發布的最新數據顯示，2007年中國玉米播種面積2805萬公頃，較上年的2697萬公頃增加108萬公頃；預計2007年玉米產量為14900萬噸，較上年增加352萬噸。雖然東北地區在玉米生長期間出現嚴重的干旱天氣，對單產造成重大損失，但由于東北地區玉米播種面積較去年大幅增加，基本抵消單產減少對產量的影響。

　　飼料消費正在逐步恢復，據

　　操作上前期的多單可繼續持有，在1700附近注意調整性風險。

　　江蘇東華期貨農產品研究員 姜雷