文華財經(編輯 蘭蘭)--美國FED在上周三公布的最新“褐皮書”報告表示，盡管金融市場近期面臨著住房市場低迷狀況加劇的困境，但到目前為止，該問題對總體美國經濟的影響還微乎其微。報告指出，金融市場動蕩對房地產以外的美國經濟活動的影響是有限的，全美商品零售情況基本良好，雖然汽車和家具銷售相對疲軟，但大部分地區制造業仍繼續增長，調查表示美國大多數地區經濟繼續以溫和速度增長，只有少數地區增速放緩。

　　最近公布的美國8月非農業就業人口減少0.4萬人，為四年來首次呈現下降，之前預期為增加11萬人，不過美國8月供應管理學會制造業指數和汽車銷量數據顯示，盡管房產市場低迷但美國經濟依然在一定程度的支撐，并未出現明顯的衰退跡象。

　　受美國非農業就業人口數據公布影響，LME三月期銅上周五下跌110.0美元收7190.0美元，國內今天受外盤下跌影響滬銅主力合約0711低開530以64550開盤，全天表現為窄幅震蕩，最終以64260收盤。盤中最高價為64560，最低價為64200，全天成交60376手，增倉2236手。

　　基本面上，據圣地亞哥9月7日消息，El Mercurio報周五稱，智利國有Codelco公司7月銅產量為115,000噸，較之前預期減少31,000噸，受轉包工人罷工影響。然而公司并未正式宣布產量損失數據，因為部分產量可以在今年結束前得到彌補，但產量減少已經造成公司損失1億美元。 該報紙指出，罷工行為對Salvador礦區的損失最為嚴重，預期7月僅生產了8,000噸產能中的1,000噸。

　　國內方面，從現貨價和現貨月期銅價格比較來看，表現兩者基本持平，由此可以看出國內供求仍處于相對平衡中，季節性消費及國慶前企業備庫尚未全面啟動。滬銅近期一直處于64000上方波動，雖然相對倫銅表現抗跌但也一直追隨倫銅走勢震蕩，后市走向主要還要參考倫銅的方向。從技術分析上看，在LME期銅9月5日下跌時成交量爆發性增長，當日成交量為前5日均量的2倍，此時低點很可能回測，而周五的下跌正好應證了回測的需求，但在美國數據影響下回測幅度表現較大，總體來看倫銅現在正處于一個筑底的階段。但在如今美國次級抵押貸款引發的金融市場危機大肆炒作的背景下，也不排除倫銅存在繼續下行的可能，主要還取決于淡季過后市場對銅需求上升的預期程度。

　　操作上，建議投資者以觀望為主，主要考慮倫銅7000是否被突破。

　　蘇州中辰期貨南京營業部 何建平