外盤描述：

　　6日紐期小幅低開后窄幅整理，振蕩下跌。12月合約跌16點收于60.42美分/磅，其它各合約跌跌幅在35點以內。

　　紐期小幅低開，看跌期權打壓刺激期價上漲，12月合約曾突破61.20美分/磅技術壓力位，但看空占上風，拋盤較多，振蕩下跌，盤尾階段，空頭回補倉位，最終各合約小幅收跌。

　　外圍市場，芝加哥小麥期貨在前幾日的大漲后開始回調；因假期美棉出口周報推遲至周五發布，分析師預測隨著中國棉花的大量上市，美棉出口數據不容樂觀。

　　鄭棉行情：

　　本周鄭棉期貨在連跌四天后終于在周五漲了一天。CF801合約開盤在14520，收盤在14155，成交100230手，持倉量為41842手；CF803合約開盤在15000，收盤14640，成交17700手，持倉量為13936手。

　　市場動態：

　　本周市場人士對全球棉花產量和庫存棉花非常敏感。據中國棉花協會最新估計，中國棉花產量可能超過750萬噸，大大超過原預期，也超過USDA原預計。該消息一傳到紐約，就導致紐約棉花震蕩下跌。但對未來趨勢，市場又普遍預期美國棉花種植面積將被玉米、小麥擠占，未來美棉庫存將趨于減少。美國德州A&M大學專家John Robinson就預期，美國2008年棉花播種面積將從今年的1110萬英畝降至900萬英畝，因為農場主將播種更多的小麥、大豆和玉米，棉花帶面積下降具有普遍性。

　　國內市場：現貨無支撐，跌幅加大。市場氛圍荒亂，持棉企業急于銷售，庫存積壓。內外棉價差縮小，經營外棉的貿易商也加入到售棉行列，加劇了企業售棉壓力。紡織廠資金緊張且買漲不買跌，皮棉銷售遇阻，籽棉收購冷淡，價格小幅小降。長江流域天氣很好，而且維持高溫，利于新棉吐絮，籽棉交售量越來越大，但收購仍很難啟動，大多數棉企繼續保持觀望。今日中國棉花價格指數(CC Index 328)14139元/噸，跌93，527級棉到廠均價12876元/噸，跌4。

　　今年上半年，我國

　　技術分析：

　　從技術圖表觀察，本周鄭州棉花合約先跌后漲，仍處于調整行情。從中長期觀察，紐約市場和鄭州市場前期曾展開一輪大規模上漲行情，這第一波上漲浪已結束，市場在正運行第二波調整浪，已跌破今年6月份的低點。但本周在14000的整數關之上受到明顯支撐。我們判斷，不經過充分的調整，鄭州棉花期價不會大幅走高。因為市場也需要消化國產新棉陸續上市帶來的壓力。

　　附圖

　　圖表 1：NYBOT棉花2007年12月合約

　　圖表 2：鄭州商品交易所2008年1月棉花合約