文華財經(jīng)（編輯 紀(jì)方）--LME三個月期銅本周探底回升，周一期價小幅回落，由于美盤休市，市場交投清淡，投資者態(tài)度仍舊謹(jǐn)慎；周二期價繼續(xù)下跌，當(dāng)日公布的美國制造業(yè)指數(shù)低于市場預(yù)期，令市場對后市金屬需求產(chǎn)生擔(dān)憂，前期多頭紛紛獲利了結(jié)令期價承壓；周三期銅大幅下跌，股市下滑以及對后市基金屬需求減緩的擔(dān)憂打壓了期價；周四期價上揚，基本收回前一交易日全部跌幅，股市的上漲以及美元指數(shù)的走軟支撐了期價。滬銅走勢較強(qiáng)，周一高開低走受現(xiàn)貨市場上周末有進(jìn)口銅到港傳言影響；周二期價低開后迅速回補(bǔ)早盤跳空缺口，走勢較強(qiáng)；周三期價高開低走，基本收回前一交日漲幅；周四在倫銅大跌的影響下，滬銅早盤低開，主力合約0711回補(bǔ)早盤跳空缺口，表現(xiàn)抗跌；周五期價高開幾近收平，主力合約0711開盤65000，期間窄幅振蕩，終盤收于64900，上漲550，成交量55548，持倉量81864，減倉1778手。

　　今日LME銅庫存與昨日持平，總庫存137775噸，較上周減少1650噸，現(xiàn)貨升水較上周繼續(xù)下滑至60美元左右，不過隨著庫存的減少，期價的回升后市仍有回到100美元之上的可能。國內(nèi)來看，本周上期所銅庫存減少3204噸，總庫存63589噸，銅現(xiàn)貨報價堅挺，基本維持在65000一線，現(xiàn)貨再次轉(zhuǎn)為升水100以上，市場成交較為活躍。

　　利馬9月4日消息，南方銅業(yè)公司秘魯生產(chǎn)單位的工會領(lǐng)導(dǎo)人周二表示，該工會已經(jīng)向當(dāng)?shù)卣�府和資方遞交于9月12日開始罷工的文件。同時Cananea銅礦罷工已經(jīng)持續(xù)了1個多月，這為期價提供了支撐。

　　周三公布的美國7月未決房屋銷售指數(shù)下滑12.2％，至89.9，為自2001年9月以來最低水準(zhǔn)，這加劇了市場對美國經(jīng)濟(jì)增長衰退的預(yù)期，拖累股市下滑，股市的下挫使得基金屬市場投資者態(tài)度更趨謹(jǐn)慎，觀望情緒較濃。現(xiàn)在市場都在等待美國月度非農(nóng)就業(yè)報告，以判斷美國經(jīng)濟(jì)前景是否有進(jìn)一步惡化的跡象。該數(shù)據(jù)在周五1230GMT公布，市場預(yù)期增加9000人。

　　技術(shù)上，LME三個月期銅本周探底回升，目前來看次級貸款危機(jī)的影響仍未完全消退，金融市場的動蕩繼續(xù)直接影響金屬市場的走向，投資者態(tài)度仍舊謹(jǐn)慎，低位買盤力量較強(qiáng)，但是缺乏進(jìn)一步推高的信心，市場都在等待美國月度非農(nóng)就業(yè)報告，以判斷美國經(jīng)濟(jì)前景是否有進(jìn)一步惡化的跡象，預(yù)計期價短期內(nèi)仍將繼續(xù)維持寬幅振蕩。國內(nèi)來看，滬銅走勢平穩(wěn)，表現(xiàn)抗跌，主力合約0711始終圍繞在65000附近窄幅振蕩，在倫敦出現(xiàn)大的行情前，預(yù)計滬銅振蕩走勢仍將繼續(xù)，操作上回調(diào)買入，不建議追漲。

　　LME三個月期鋁本周破位下行，周一期價在庫存的大幅增加以及基金屬整體走勢疲弱的打壓下大幅下挫，周二延續(xù)跌勢，期價下破前期低點2453美元，雖然周末期價小幅反彈，但是整體弱勢不變。滬鋁周一在倫鋁大幅下跌以及當(dāng)日滬銅走勢的影響下高開低走，隨后幾天維持窄幅振蕩，周五主力合約0711開盤19370，期間振蕩，終盤收于19340，上漲40，成交量1688，持倉量29874，減倉276手。

　　今日LME鋁庫存繼續(xù)大增8000噸，總庫存866925噸，較上周大幅增加40200噸，現(xiàn)貨貼水仍舊維持在60美元附近。國內(nèi)來看，本周上期所鋁庫存增加1623噸，總庫存63634噸，現(xiàn)貨報價跟隨期價小幅下挫，市場成交一般，現(xiàn)貨升貼水處在小幅貼水－平水之間。

　　技術(shù)上，LME三個月期鋁本周破位下行，庫存的持續(xù)大幅增加以及基金屬整體走勢疲弱令期價承壓，走勢疲弱，預(yù)計期價經(jīng)過短暫的調(diào)整后仍將繼續(xù)下行，下一目標(biāo)位2400美元。國內(nèi)來看，本周滬鋁小幅下挫，走勢平穩(wěn)，成交仍舊低迷，持倉量較上周小幅增加，由于國內(nèi)套保力量強(qiáng)大，倫鋁走勢受外盤影響相對較小，短期內(nèi)方向不明顯，預(yù)計期價仍會繼續(xù)維持振蕩，操作上暫時觀望。

　　LME三個月期鋅本周走勢疲弱，周一期價小幅下跌；周二延續(xù)跌勢，期價跌破3000美元短期支撐位；周三繼續(xù)大幅下挫，期價跌至去年6月20日低點2810美元附近，雖然周四小幅反彈，但是整體弱勢不變。滬鋅周初表現(xiàn)抗跌，期價始終堅挺在27000上方，周四倫鋅的大幅破位下行令期價承壓下行，周五延續(xù)弱勢，期價高開低走，主力合約0711開盤26520，期間振蕩下行，終盤收于26405，下跌55，成交量66740，持倉量66084，增倉5352手。

　　今日LME鋅庫存大幅增加1500噸，總庫存增至70150噸，較上周增加5150噸，現(xiàn)貨升貼水隨著期價下跌以及庫存的增加由周初的小幅升水轉(zhuǎn)變?yōu)橘N水，預(yù)計后市貼水幅度仍會繼續(xù)擴(kuò)大。國內(nèi)來看，本周上期所鋅庫存減少837噸，總庫存31475噸，鋅現(xiàn)貨報價周初仍舊高企，雖然周末隨著期價的下跌有所下滑不過仍舊堅挺在27000之上，各冶煉商由于期價下滑幅度較大均持觀望態(tài)度暫不出貨，市場成交清淡。

　　技術(shù)上，LME三個月期鋅本周破位下行，持倉量大幅增加，期價下挫至去年6月20日低點2810美元附近，基金屬整體走勢疲弱以及庫存的增加打壓了期價，預(yù)計期價經(jīng)過短暫的調(diào)整后仍將繼續(xù)下行，下一目標(biāo)位2500美元。國內(nèi)來看，滬鋅走勢相對于倫鋅表現(xiàn)抗跌，倫鋅的大幅破位下行令滬鋅承壓，不過現(xiàn)貨價格仍舊堅挺，支撐了期價，目前情況下多空雙方分歧加劇，本周巨量增倉。滬鋅的抗跌使得國內(nèi)外比價進(jìn)一步拉大，出口虧損，導(dǎo)致國內(nèi)庫存壓力增加，而且隨著國內(nèi)部分煉廠夏季檢修結(jié)束投產(chǎn)，后期現(xiàn)貨壓力還會逐漸增大，只要現(xiàn)貨價格跟隨倫鋅下行，預(yù)計滬鋅將出現(xiàn)大的補(bǔ)跌行情，操作上關(guān)注倫鋅走勢，空單繼續(xù)持有。

　　遼寧中期 溫京海