文華財(cái)經(jīng)(編輯 紀(jì)方)--周四晚間，因整體金屬市場的反彈令LME鋁價(jià)上漲27美元，收報(bào)2470美元。但昨日LME鋁庫存再增4925噸至858925噸，自8月底以來已增長了2.3%，庫存總量已接近86萬噸，是04年8月底以來的最高位，預(yù)計(jì)后期鋁價(jià)壓力更大，走低可能性高。

　　國內(nèi)，今天滬鋁平開走高，帶動(dòng)現(xiàn)貨微服反彈。部分大廠家繼續(xù)低價(jià)惜售，現(xiàn)貨市場流通量較少，支持鋁價(jià)在19350元上方。鋁市繼續(xù)弱勢運(yùn)行。

　　基本面，今日廣東市場鋁價(jià)小幅反彈，供貨商報(bào)價(jià)上調(diào)50元/噸，市面貨源相對(duì)集中，商家報(bào)價(jià)相應(yīng)跟漲，成交區(qū)間處于19500-19620元/噸，近日廣東市場到貨量穩(wěn)定，庫存量維持在3萬余噸，后市庫存較多的狀況有望延續(xù)，據(jù)傳運(yùn)途的鋁錠仍較多，下周本地庫存量可能不減反增，并制約本地鋁價(jià)的反彈高度。

　　技術(shù)上看，盡管周線圖中動(dòng)量指標(biāo)已達(dá)到過去5年的低點(diǎn)，但LME鋁價(jià)收盤跌破2405可能引發(fā)與2001年相似的行情，當(dāng)時(shí)市場在觸底之前的跌勢持續(xù)了幾周。因此，若跌破2405，在中期我們的目標(biāo)為2220，甚至是2135。在短期，若上漲受阻于2505，我們預(yù)計(jì)下跌的壓力依然存在。

　　操作建議：國內(nèi)滬鋁主力711合約走勢極為抗跌，中短期下跌可能性不大，我們看好上方19800位下半年高點(diǎn)，建議多單少量持有。

　　津投期貨 耿滌蒙