⊙本報(bào)記者 黃嶸

　　在8月合約結(jié)算日一役上失利后，A50股指期貨的空頭主力仍未泄氣。從近兩日的A50期指的走勢(shì)看，剛嶄露頭角的9、10月合約似乎又出現(xiàn)了空頭“主場(chǎng)行情”。昨日，主力9月合約收于20388點(diǎn)，較新華富時(shí)A50指數(shù)現(xiàn)貨貼水81點(diǎn)；新合約10月合約則收于20000點(diǎn)，較現(xiàn)貨指數(shù)貼水469點(diǎn)。

　　東方證券的一份周報(bào)顯示，這種空頭主場(chǎng)行情是從8月中旬開始。但令人意外的是，空頭在兌付8月合約結(jié)算時(shí)的巨大虧損時(shí)，卻仍舊堅(jiān)持在9月合約上放空。在8月合約結(jié)算日（即8月30日）時(shí)最后總成交7手，其中上午有1手成交價(jià)是以正價(jià)差（較現(xiàn)貨升水0.77%）成交；有5手是堅(jiān)持到結(jié)算最后，以結(jié)算價(jià)成交；其余2手則移至9月合約�！翱梢姰�(dāng)時(shí)雖然現(xiàn)貨指數(shù)上漲，但整個(gè)A50期指市場(chǎng)仍為賣出方力量所占據(jù)，原先的多方選擇獲利了結(jié)�！痹撝軋�(bào)評(píng)價(jià)道。與此同時(shí)，這種賣出力量開始部分移入9月合約，當(dāng)日從8月合約移倉(cāng)至9月合約的2手全部以貼水成交，平均貼水幅度達(dá)到了1.2%。

　　綜合9月合約在上周時(shí)的表現(xiàn)來看，上周二和上周三時(shí)分別有63手和16手從8月合約移倉(cāng)至9月合約。9月合約在上周五時(shí)以主力合約身份粉墨登場(chǎng)，共成交了3手，當(dāng)日該合約的收盤價(jià)為20050點(diǎn)，較前一交易日下跌了205點(diǎn)，跌幅達(dá)到了1.01%，較現(xiàn)貨的逆價(jià)差則達(dá)到了346.13點(diǎn)（-1.7%）。而在上周時(shí)以8月合約為主力合約的前四個(gè)交易日中的逆價(jià)差的情況分別為：周一為94.94點(diǎn)（-0.47%）；周二為111.26點(diǎn)（-0.55%）；周三為128點(diǎn)（-0.64%）；周四為19.41點(diǎn)（-0.10%）。在上周時(shí)，9月合約上的逆價(jià)差幅度有所加深。

　　并且，在昨日的行情中，10月合約的第一筆交易則又繼續(xù)以深度逆價(jià)差成交。昨日10月合約只成交了1手，但逆價(jià)差的幅度則達(dá)到了-2.30%。同昨日9月合約的逆價(jià)差幅度（-0.40%）相比，10月合約的逆價(jià)差幅度則又更進(jìn)了一步�！罢f明A50期指主力不僅可能看空9月份，可能這種空頭氣氛還會(huì)延續(xù)至10月�！睎|方

　　雖然上周末結(jié)算行情未能在8月合約上出現(xiàn)，說明A50股指期貨對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的走勢(shì)不會(huì)產(chǎn)生任何影響。但是國(guó)內(nèi)的不少機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為，從空方這種在現(xiàn)貨出現(xiàn)如此高點(diǎn)位時(shí)的持續(xù)布局手法來判斷，這些空頭可能大部分來自于套期保值盤，這也正說明了目前當(dāng)指數(shù)站在高點(diǎn)位時(shí)，投資者的套期保值需求也已開始顯現(xiàn)。