文華財經(編輯 紀方)--鄭棉市場情況：9月4日，鄭棉期貨主力CF801合約平開下探，早盤在多頭買盤支撐下一度反彈，但隨后在空頭及多頭平倉賣盤打壓下回落，此后低位整理，尾盤在多頭集中平倉盤的殺跌動力作用下收弱，日線形成平開中陰線，主要合約成交量放大，持倉量下滑。CF801合約日成交23056手，日減倉752手，終盤持倉量43496手；CF803合約日成交576手，日增倉130手，終盤持倉量4536手；CF805合約日成交3900手，日增倉976手，終盤持倉量11780手。

　　相關市場情況：周一NYBOT棉花期貨休市。今日CNCE電子撮合交易因提前交割，減少訂貨量200噸(其中MA0709為200噸)，成交9400噸，較上一交易日增加500噸，全部為MA合同。實際訂貨量減少40噸，累計訂貨量為54680噸，撮合結束反彈出現回落，實際成交量有所放大，訂貨量略有減少，MA各月合同均價下跌百元左右。

　　基本面情況：近日由于一些棉花產地陰雨不斷，籽棉二高一低，即水分高、價格高，品級低。軋花廠竭力想提高賣價，但大紡廠都按兵不動，小紡廠吃了點新棉后，也沒有錢了。市場上資金稍顯不足，有錢的涉棉企業，也不愿在一萬四以上的價位建倉。用棉企業的不配合，致使現貨繼續穩中有落，3日中國棉花價格指數14267元/噸，降6元。

　　技術面分析：今日鄭棉平開低走收中陰線，期價下破10日均線的支撐，上周五形成的跳空缺口被有效回補，在前一日上試20日均線受阻之后，今日期價再度放量下跌并破位收低，本輪反彈無功而返，早盤多頭雖有護盤動作，但午后卻積極平倉打壓期價收低，當前期價已經下破前期多頭的持倉成本區間一線，空頭重新確認了優勢，而尾盤減倉量并不足，殺跌動能并沒有充分釋放，預計后市仍將慣性下滑。

　　操作建議：CF801合約前期多單全部止損出局，暫時觀望。

　　天成期貨經紀有限責任公司 黃 濤