周一，滬深300指數放量上漲，收報5419.17點，最高至5433.75點，最低5335.05點，漲122.36點，漲幅2.31%，周末無利空消息刺激股指繼續震蕩上行，再創歷史新高。

　　仿真交易市場受現貨指數強勢上揚影響，全線大漲。市場交投活躍，成交量也放大到單邊13.7萬余手。不僅遠期合約繼續大漲，現貨月合約IF0709漲幅也超過5%，技術面上，仿真期指已擺脫盤整格局，向上突破的趨勢已經形成。

　　進入交割月的IF0709合約一舉打破前期疲軟的盤整格局，大幅上漲，收盤報5652點，漲286點，漲幅達到5.33%，遠遠超過現貨指數漲幅，升水也擴大至232.83點。其他三份遠期合約由近至遠收盤分別上漲267.2點、371.6點和373點，漲幅分別為4.5%、5.58%和5.4%。

　　市場消息較為平淡，上周末無利空政策出臺刺激股指繼續上揚。券商綜合治理的結束及今后監管的不斷完善應利市場健康發展。中國央行行長助理易綱指應采用組合政策調整經濟發展中不均衡的說法，或強化市場緊縮預期，且近期股指持續大漲之后市場估值水平已經不低，中報業績披露的結束以及基金發行速度的減緩也限制了股指上漲的空間。隨著市場風險不斷的積累，股指或將面臨調整。

　　仿真交易市場強勢明顯，期指后市有望繼續上揚。但是經過近期的拉升，仿真期指升水又處于過高的局面，9月合約升水已達232點，遠期IF0803合約已站上7200點，升水高達1856點，雖然仿真期指并無期現套利的機制使期指升水可以無限放大，但隨著交割日的臨近，或者現貨指數出現轉折，導致投資者信心受損，期指升水必將大幅縮減，因此建議投資者不要過分追高。

　　在操作上，順勢而為，保持多頭心態，不過建議采取買近賣遠的跨月套利組合，以鎖定部分風險。

　　朱遂科