周五，滬深300指數震蕩上揚，收盤報5296.81點，最高至5307.42點，最低5219.99點，收漲55.58點，漲幅1.06%。

　　受現貨指數恢復強勢影響，仿真交易市場恢復人氣，除近月合約外，遠期合約均放量大漲，投資者重燃做多熱情。技術面上看，仿真期指有突破盤整格局向上突破的趨勢。

　　近月9月合約即將進入交割月，投資者參與興趣減弱，且現貨指數調整的預期并未解除，9月合約窄幅波動，小幅上漲，收盤報5365.6點，漲18.6點(漲幅僅0.35%)，升水繼續下滑至68.79點；10月和12月合約收盤分別上漲87.4點、192.8；遠期IF0803合約盤中一度沖破熔斷點，收盤大漲355.8點。

　　基本面上，8月份食品價格繼續上漲，強化了市場對未來政府繼續出臺緊縮措施的預期；滬深兩市上市公司半年報披露本日落下帷幕，盡管業績同比大幅增長，但市場經過反復拉升，業績題材影響有限。且估值壓力以及獲利回吐壓力均將制約股指上漲空間，市場短線回調風險上升。

　　仿真交易方面，雖然期指遠期走出盤整區間有向上突破的趨勢，不過我們也應該注意到近月合約的疲軟走勢，可見投資者具有一定程度的“恐高癥”，對于期指能否持續保持強勢，筆者持懷疑態度。

　　建議投資者在順應趨勢的情況下，增強風險意思，采取買入遠期合約同時賣出近期合約的跨期套利的交易模型，既能獲得期指強勢上漲所帶來的收益，又能鎖定部分調整風險。

　　朱遂科