文華財(cái)經(jīng)（編輯 李欣）--昨日，因再報(bào)美次級(jí)債危機(jī)蔓延可能加劇，引發(fā)金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，金屬市場(chǎng)走跌，倫鋅低點(diǎn)試探3000美元支撐位，而滬鋅顯現(xiàn)抗跌走勢(shì)，低開(kāi)高走。今日，滬鋅走勢(shì)強(qiáng)于倫鋅再次顯現(xiàn)：滬鋅主力合約跳空高開(kāi)，收漲245元/噸，報(bào)27535元/噸，盤中在27500上方窄幅振蕩整理，表現(xiàn)了一定的抗跌性；而倫鋅今日走勢(shì)顯疲弱，向下突破3000美元支撐位的風(fēng)險(xiǎn)較大。

　　內(nèi)盤走勢(shì)強(qiáng)于外盤對(duì)因國(guó)內(nèi)供求因素的支撐：首先，由于國(guó)內(nèi)鋅現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺走勢(shì)給予滬鋅價(jià)格一定支撐。8月以來(lái)，上海金屬網(wǎng)1#鋅平均價(jià)格為28283元/噸，高于06年同期28054元/噸的水平，而長(zhǎng)江現(xiàn)貨8月均價(jià)達(dá)29420元/噸；其次，國(guó)內(nèi)滬鋅庫(kù)存持續(xù)降低，也支撐滬鋅價(jià)格走高。從國(guó)內(nèi)倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存來(lái)看，上周庫(kù)存減少了3938噸，是期鋅上市以來(lái)，減少量最大的一周，而上海庫(kù)存降為16378噸，僅高于上海的最低庫(kù)存414噸，而廣東南儲(chǔ)庫(kù)存也低于其平均庫(kù)存水平；然后，就是鋅冶煉商對(duì)銷售旺季來(lái)鋅前的惜售行為，也支撐了鋅價(jià)。鋅的主要消費(fèi)是鍍鋅領(lǐng)域，而國(guó)內(nèi)各大鋼企產(chǎn)能不斷擴(kuò)張，同時(shí)汽車行業(yè)對(duì)鍍鋅鋼板需求表現(xiàn)強(qiáng)勁，這些征兆都為鋅冶煉商對(duì)銷售旺季良好預(yù)期提供了部分理由。

　　內(nèi)外盤比較來(lái)看，倫鋅走弱，滬鋅走強(qiáng)會(huì)拉大內(nèi)外比價(jià)。但通過(guò)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，我們得到，自滬鋅上市以來(lái)，內(nèi)外最高比價(jià)為9.38，最低比價(jià)為7.59，平均比價(jià)為8.34，29日的比價(jià)為8.78。數(shù)據(jù)顯示，短期內(nèi)外比價(jià)仍在相對(duì)合理區(qū)域，對(duì)滬鋅形成走跌壓力不大。

　　總之，通過(guò)上面分析，筆者認(rèn)為滬鋅走強(qiáng)有一定內(nèi)在基礎(chǔ)，但支撐滬鋅走強(qiáng)的基礎(chǔ)尚未穩(wěn)固。建議日內(nèi)短線操作，逢高多單應(yīng)獲利平倉(cāng)。

　　首創(chuàng)研發(fā)部：張良貴