周四，滬深300指數(shù)震蕩上漲，受收報5241.23點，最高至5247.57點，最低5176點，漲69.41點，漲幅1.34%。全天成交1238億元，較前一交易日的1389億元減少約11%。股指經(jīng)過短暫調(diào)整時候即反彈上揚，可見投資者做多熱情未改，股指后市仍將震蕩上行。

　　仿真交易市場全線反彈，各合約繼續(xù)維持近弱遠強的格局。在現(xiàn)貨指數(shù)走好的情況下，期指有望走出目前盤整的格局，向上突破。

　　近月主力IF0709合約全天走勢平穩(wěn)，收報5348.6點，小幅上漲14.4點(漲幅0.27%)，較現(xiàn)貨指數(shù)升水縮減至107點。遠期合約漲幅由近至遠呈正向排列，IF0710合約收盤上漲45.8點;IF0712合約收盤上漲82.4點；遠期IF0803合約強勢上揚，收盤上漲149.2點，漲幅達2.32%。

　　基本面上，特別國債發(fā)行短期內(nèi)對股市的實質(zhì)性影響不大。胡錦濤主席有關金融調(diào)控方面的講話或?qū)�強化市場調(diào)控的預期。盡管權重股表現(xiàn)相對疲弱，但題材股和低價股普遍活躍，以及前期滯漲的板塊紛紛補漲，仍推動股指溫和上漲，顯示市場資金充裕下，投資者做多熱情依然不減。但鑒于中報披露即將結(jié)束，中報業(yè)績推動力也將不復存在，且近期新基金發(fā)行節(jié)奏有放緩跡象，均將抑制股指上漲的空間。

　　仿真交易方面，期指近期走勢相比現(xiàn)貨指數(shù)顯得有些遲鈍，無論現(xiàn)貨指數(shù)上漲或者下跌，期指跟漲或跟跌的意愿并不強烈。鑒于現(xiàn)貨指數(shù)保持高位，市場預期的調(diào)整遲遲屢屢失敗，仿真交易投資者缺乏追漲殺跌的動力。另外，期指大漲、大跌的極端行情也十分罕見，可見近期仿真交易市場成熟、理性不少。

　　操作上，建議遠期合約空頭止損，采取買遠賣近的跨期套利組合以鎖定部分風險。

　　朱遂科