CBOT 大豆期貨周三收高，自小麥期貨和豆油期貨的漲勢中獲得支撐，交易商進行雙向交易。 12 月合約收高 2 美分至 8.74 美元。天氣服務機構 DTN Meteorlogix 提供的天氣預報顯示，在密西西比三角洲東部和南部地區，本周將有將陣雨的機會，降雨將對大豆作物有利，然而，密西西比三角洲北半部地區仍將為高溫和干燥的天氣，這種天氣對灌漿后期的大豆作物構成壓力。周四，美國農業部將公布周度出口銷售報告，分析師預估美國當周大豆出口量料在 300,000-800,000 噸之間 , 豆粕出口量料在 750,000-175,000 噸 , 而豆油的出口量料在 0-30,000 噸。

　　國內現貨方面，昨日 黑龍江地區大豆現貨價格保持平穩，目前產區大豆市場處于較平穩的狀態，局部地區存在貿易商收購壓價現象。豆粕現貨價格繼續上漲，目前國內豆粕價格多漲至 2900 元 / 噸一線，油廠挺價意愿強烈。

　　技術上看，美豆小幅收高，下一目標位有望達到8 月中旬高點，長期牛市節奏未改。昨日連豆高位震蕩，短期超買，謹防回調。豆粕繼續大幅增倉放量，多空分歧嚴重，目前盤面看多方占優，后市看高一線，謹防連續上漲后的回調。長期圖表看豆類漲勢仍維持較好，多單繼續持有。預計 A0805 開盤價3690 附近。

　　LME 基本金屬價格周三多數走高，盤中多數時間處于盤整狀態，美國股市周三反彈，但是市場人士稱，投資者仍擔心信貸市場憂慮造成股市進一步下跌。三個月期銅收在每噸 7,360 美元 , 較周二收盤上漲 80 美元。市場人士認為中國銅消費仍將維持強勢，大家都在關注傳統的消費淡季 -- 夏季結束之后的銅需求狀況究竟如何。有消息稱，南方銅業公司下屬的 Cuajone 礦， Ilo 冶煉廠及精煉廠的工會工人計劃在 9月12日 開始罷工，但是工會領導人稱，工會方面希望當地政府出面干預，以避免工人罷工發生。

　　庫存方面，昨日 LME庫存增加3025 噸至138650 噸，升水 70 美元 / 噸，注銷倉單7575 噸，庫存繼續，主要仍來自于亞洲庫存的增加，從價格表現看市場對其關注有限，關注庫存的增加態勢能否持續，而升水再度走弱，加上中國升水也有所下降，短期高位將承壓。目前銅市受經濟影響未改， 目前公布的一些經濟數據不能反映次貸危機的影響，且從股市看，價格已遇阻回落，銅價繼續反彈空間恐有限，而對銅價影響主要在基金的離場上，后市若沒有較好利多消息銅價將難以逆轉弱勢 。總體來看，后市需再度關注庫存狀況，而中國因素作用的發揮將在低位實現，倫銅扭轉弱勢需要時間，短期壓力再現。國內方面，長江現貨報 64450-64600 元/ 噸，升水0-150 ，升水有所縮小，在目前價位主動補漲難出現。

　　技術上看， LME 綜合銅再度上漲，關注上方壓力，恐難繼續大幅回升。滬銅昨日低開低走，價格繼續回落，前下跳缺口有望被回補，比值回落至 8.8 ，后市有望逐漸走低，操作上建議空單謹慎持有。預計 cu0711 開盤價65200 附近。

　　NYMEX 原油期貨周三上漲至每桶 73 美元上方的三周高點，因美國上周原油庫存降幅大于分析師預估且汽油庫存減少引發供應擔憂。 10月原油期貨結算價上漲 1.78美元報每桶 73.51 美元。EIA 周三公布稱，截至 8月24日當周的原油庫存減少 350 萬桶至 3.336億桶 , 分析師原先預估為減少 80 萬桶；當周汽油庫存減少 360 萬桶至 1.926億桶，之前分析師預估為減少 170萬桶；當周餾分油庫存增加 90萬桶至 1.299 億桶，之前分析師預估為增加 100 萬桶。

　　燃料油現貨方面，新加坡180CST燃料油紙貨價格漲 0.55 美元報每噸377.55 美元，據統計 9 月船貨仍不多，目前新加坡市場形勢尚不穩定。技術上看，美油大幅走高，關注 74 美元壓力，價格恐難恢復升勢。滬油昨日小幅走高，今日預計將跟隨美油漲勢，但由于資金介入優先，預計中期跌勢難改，操作上建議逢高沽空為主。預計 0711 開盤3450 附近。

　　北京中期投資部 陳園園