鎳仍然過剩，最近價(jià)格的上漲可能是短期的

　　自5月份重大下跌之后，鎳價(jià)格在過去一周企穩(wěn)。周二的官方現(xiàn)貨價(jià)格27,390美元/噸，這比8月16日觸及了25,055美元/噸的低點(diǎn)高了9.3%。同時(shí)，LME持倉量也在增加，表面上看仍有大量的空頭介入。

　　圖：LME鎳價(jià)格在最近大幅下挫之后持穩(wěn)

　　由于市場走向過剩LME庫存增加

　　LME庫存從今年初增加了16,512噸，自今年的低點(diǎn)(二月初)增加了21,124噸。

　　LME庫存的大幅增加跟隨著不銹鋼廠取消大量訂單(美國和歐洲減少了合同量的50%)。另外，工廠也大量減少了含鎳不銹鋼廢料的購買，廢料鎳現(xiàn)在的出價(jià)僅約是LME價(jià)格的70%(當(dāng)前月)，正常的平均水平為LME價(jià)格的92-95%。

　　鎳市場的變化反映了最近幾個(gè)月不銹鋼產(chǎn)量大幅削減，之前在2006年晚期及2007年初時(shí)全球曾過量生產(chǎn)。據(jù)中國官方數(shù)據(jù)，中國不銹鋼產(chǎn)量在2006年上半年同比增加54%；而中國以外地區(qū)的產(chǎn)量同比持平，歐洲產(chǎn)量下降約4%(至六月)和美國產(chǎn)量同比削減5.8%(至七月)。

　　世界不銹鋼產(chǎn)量在上半年同比上升10%，下半年訂單的下降使全球不銹鋼市場重新恢復(fù)平衡，價(jià)格將得到恢復(fù)。

　　下半年的削減將更嚴(yán)重，歐洲的產(chǎn)量仍然跑在需求的前面。在中國，有產(chǎn)量持穩(wěn)的跡象(國內(nèi)不銹鋼據(jù)稱正在上漲)，但中國以外的產(chǎn)量在第四季度仍可能進(jìn)一步下降。

　　圖：至07年6月份的月率不銹鋼產(chǎn)量變化

　　不銹鋼含鎳等級(jí)的削減甚至比低鎳到無鎳的不銹鋼上的削減更嚴(yán)重(然而，沒有可靠的數(shù)據(jù)提供)。

　　最新的來自國際鎳業(yè)研究組織的表觀需求和供應(yīng)數(shù)據(jù)(至六月份)顯示，鎳的前景仍然暗淡。

　　圖：至07年6月世界每個(gè)月的需求和產(chǎn)量變化