平安期貨 馮子灃

　　趨勢是期貨投資中最重要的原則之一，特別是對于沒有定價(jià)能力的個(gè)人投資者。如果買賣方向與當(dāng)時(shí)的價(jià)格趨勢相反，只有恰好買中最低點(diǎn)或者是賣中最高點(diǎn)才有獲利的機(jī)會，其余時(shí)期內(nèi)，損失的概率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于獲利的概率。因此，制訂股指期貨投資策略的第一步是認(rèn)清趨勢，確定買賣的基本方向。

　　然后通過之前的交易數(shù)據(jù)，如K線組合、重要的移動平均線、成交量與持倉量等，確定幾個(gè)與當(dāng)時(shí)價(jià)格比較接近的關(guān)鍵阻力與支撐位置，一般可以設(shè)置3到4個(gè)關(guān)鍵位置。首先，該位置可以作為目前持倉的止損點(diǎn)或者是止贏點(diǎn)。如果價(jià)格的實(shí)際走向與之前判斷的不一致，在跌破關(guān)鍵的支撐位置后并沒有出現(xiàn)有力的反彈，可以考慮止損。同樣，價(jià)格在突破關(guān)鍵的阻力位置后無力再挑戰(zhàn)下一個(gè)高點(diǎn)，這時(shí)候可以考慮獲利平倉。

　　其次，關(guān)鍵位置可以作為順序加倉的參考價(jià)格。有經(jīng)驗(yàn)的期貨投資者大多建議將資金分成若干部分，采取等金額或者是從多到少的倒金字塔式分批開倉。在買入第一部分后，如果價(jià)格向上突破下一個(gè)阻力位置，可以繼續(xù)買入，直到完成建倉目標(biāo)為止。在建倉過程中同時(shí)將止損點(diǎn)不斷推高，比如買入第二部分后，買入價(jià)格就成了止損點(diǎn)，即使在該價(jià)格止損，買入的第一部分倉位仍然是獲利的。

　　如何合理設(shè)置止損和加倉價(jià)格就顯得非常重要了，平均線是期貨投資中最常用的工具。使用的周期長短與投資周期有關(guān)，一般參考日線、60分鐘線、30分鐘線，再短的周期更適合當(dāng)日進(jìn)出的短線交易。另外成交密集區(qū)和整數(shù)價(jià)格也是參考因素之一。關(guān)于如何設(shè)置合理的區(qū)間，期貨投資有一個(gè)1-3法則，當(dāng)潛在收益是潛在損失的3倍時(shí)，就值得投資。投資者可以參考該規(guī)則設(shè)置止損和加倉價(jià)格，策略中的加權(quán)平均買入價(jià)格的最大可能收益應(yīng)該大于3倍于最大可能損失。

　　最后也是最重要的是，在投資過程中一定要嚴(yán)守紀(jì)律。有不少投資者盡管在開市前已經(jīng)制訂了詳細(xì)的操作紀(jì)律，但到了實(shí)際操作中受價(jià)格劇烈變動的影響，又陷入追漲殺跌的短線操作中，如果節(jié)奏沒有掌握好，容易陷入止損-追漲-止損的惡性循環(huán)當(dāng)中。同時(shí)對于資金的分配同樣要嚴(yán)格遵守紀(jì)律，如果與大趨勢反向操作，動用的資金不能超過25%，如果需要持倉過夜的話，持倉合約金額最好不要超過總資產(chǎn)的30%，這樣保證在判斷失誤的情況下仍然有機(jī)會翻身。