文華財經(編輯 何麗麗)--本周CBOT大豆價格從高位大幅回落，跌幅超過70美分，美國的次級貸款危機導致了一場遍及全球資本市場的動蕩，歐美股市大幅下跌，國際原油期貨市場也大幅走低，同時也導致商品價格全面下滑，基金為了應對贖回而出現大量拋盤，僅本周基金大豆平倉達2萬多張，本輪下跌除產區出現一定的降雨外不涉及到其他基本面的消息，跌勢能否持久關鍵看周邊金融市場的表現。連豆本周先揚后抑，隨著美豆的大跌，周后期期價出現大幅的跳水，高低點波幅達177點，表現與前一周差強人意，雖然國內基本面總體利多明顯，但是難以擺脫外盤跌落的陰影。本周大連大豆主力合約a0805開盤3570，最高3658，最低3481，收盤3507，較前一周下跌49點，持倉353916手；大連豆粕m0801開盤2771，最高2838，最低2690，收盤2698，較前一周下跌50點，持倉273510手；大連豆油y0801開盤8400，最高8434，最低7842，收盤7842，較前一周下跌548點，持倉85342手。

　　天氣對美豆的走勢越發敏感，本周美作物帶降雨逐漸增多，未來的一周內降雨將會集中出現在美作物主產區，且雨量較充沛，對美大豆生長十分有利，有可能導致美豆繼續回落。具體是本周末期間美國愛荷華州北部至周明尼蘇達州地區有望繼續出現最多1英寸的降雨，本周三至周五期間，伊利諾斯州北部、東部地區將有0.75英寸的降雨，而且周末間有望再次獲得同等水平的降雨，這些降雨也將改善中西部作物帶東部地區北半部的作物生長條件。熱帶風暴“迪恩”的活動路線仍存在不確定性，目前看上去有可能會在未來10天里穿越墨西哥灣地區，屆時將為美中西部作物帶南部以及三角洲地區帶來良好降雨機會。降雨情況短期對美豆形成明顯的利空。

　　本周大豆現貨市場與期貨市場出現明顯的背離，現貨繼續上漲而期貨大幅回落，原因所在，期貨價格更多的跟隨CBOT市場連動，外盤大跌誘發國內回調，而現貨市場更多的依照供需關系定價，國內現貨大豆短缺，壓榨利潤居高不下，食品豆需求旺盛等因素都支撐大豆現貨價格保持堅挺態勢。本周黑龍江省大豆現貨價格較前一周上漲100元/噸左右，東部佳木斯、集賢、牡丹江等地大豆收購價格在3300元/噸以上，進廠價格幾乎均在3400元/噸左右；西部綏化、嫩江、齊齊哈爾等地商品大豆收購價格在3300-3400元/噸，且商品豆出貨順暢，供不應求。國內大豆基本面偏多的局勢沒有改變，但是國際豆類期貨價格的下跌有可能延緩國內大豆價格上漲的腳步，短期國內大豆價格仍將保持堅挺。

　　雖然CBOT大豆期貨價格大幅回落，但是近期國際糧船海運費及升貼水陸續上漲，美灣海運費價格從90.8美元/噸上漲至91.4美元/噸，升貼水由15美分/蒲式耳上漲至42美分/蒲式耳，兩項費用的上漲幾乎彌補了期價下跌所削減的進口大豆成本，若后期美豆期價反彈，進口大豆價格會更高。

　　本周國內豆粕現貨市場亦出現明顯好轉，各地現貨價格較前一周上漲70-130元/噸，周初各地油廠采取了限量出售的拖市行為，但周后期隨著CBOT大豆期貨價格的回落，油廠既放開銷售，近兩日新訂豆粕的貿易商開始減少，更多的是履行前期合同。本輪豆粕價格的上漲，一方面隨著豆粕需求的增長，價格出現補漲，而短期飼料企業的補庫也支撐著豆粕的現貨價格；另一方面豆油消費及價格的趨弱，對豆粕形成潛在的利好。從07/08年度豆粕市場的供應和需求前景可以判斷，豆粕價格仍有較好的上漲空間。

　　本周豆油市場表現清淡，價格和銷售沒有明顯的變化，各地豆油現貨價格呈現穩中有落的局面，而期貨豆油價格出現了明顯的回落，國際原油價格的下跌是導油脂價格下跌的主要原因，而前期貿易商大量囤積豆油也在本周開始釋放，從整個油品市場可見，原油跌勢不止，其他油脂價格也難以再見輝煌，但從季節性消費上可以預測，9月上旬豆油仍有一次漲價的過程，雙節的到來將推動豆油價格再度上漲，但是本輪上漲的高度仍要看外盤的表現。

　　美盤受周邊金融市場的拖累而大幅下跌，并跌破重要支撐825位置，未來數日美豆主產區仍有明顯的降雨過程，短期美豆難以出現有效的上漲，下周降雨和良好率報告等因素仍可能導致美豆期價繼續回落，下方800美分位置預計是本輪回落的目標位置。國內大豆現貨價格穩定，但外盤下跌國內仍難以頂住，考慮進口價格的因素，國內大豆下調空間有限，但是外盤企穩之前，盡量避免過多持有多單，等待入市機會，連豆仍有較好的上漲空間。

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　　信息研發部經理 趙強