夜間CBOT大豆期貨在空頭回補(bǔ)盤的推動下，呈現(xiàn)小幅反彈走勢，受此影響內(nèi)盤連豆呈現(xiàn)出跳空高開，其中主力合約1月以3245點(diǎn)高18點(diǎn)，但是由于當(dāng)前市場的壓力沉重，缺乏上漲的因素支撐，整個交易日呈現(xiàn)出穩(wěn)步回落的盤面。最終1月合約報收于3206，收跌21點(diǎn)。

　　仔細(xì)研究前期一直對行情構(gòu)成利多兩大因素，一是豆油上漲，二是美國大豆主產(chǎn)區(qū)干旱。但是目前這兩方面利多因素都不復(fù)存在。作為豆油，由于受到國際植物油全線回落的影響，而出現(xiàn)大幅下跌，對大豆不僅沒有支撐，相反還帶來利空壓力。其次是美國大豆主產(chǎn)區(qū)的旱情，近期的連續(xù)降雨，改善了中西部作物帶地表濕度，作物總體生長條件良好。這一因素和豆油對大豆市場的影響一樣，由原來的利多向利空轉(zhuǎn)變。

　　市場中的多空因素就如同蹺蹺板游戲一樣，一方減弱另一方勢必會變強(qiáng)，并逐漸壓倒對方，控制整個局面。當(dāng)前豆市在失去豆油上漲和美國大豆主產(chǎn)區(qū)干旱的支撐后，一些利空因素逐漸凸顯出來。比如全球大豆庫存充裕，由于市場焦點(diǎn)集中在利多因素對價格推動上，高庫存基本處在被被市場忽略的地步。但是只要利多因素消失，那么該利空就立即會得到顯現(xiàn)。

　　上述分析當(dāng)前市場多空因素的轉(zhuǎn)化，其實(shí)作為國內(nèi)市場還有一個重量級的利空因素，就是倉單壓力。我們可以從交易所公布的數(shù)據(jù)來，目前大連交易所的倉單已經(jīng)達(dá)到48萬多噸，如此龐大的實(shí)盤壓力令多頭不敢輕舉妄動，特別是對散戶多頭起到一定的威懾作用。在利多逐漸消退，而利空卻緩慢增加的背景下，更是令散戶多頭不敢與空頭抗衡，砍倉離場應(yīng)該是目前散戶多頭最愿意做的事。

　　最后提醒投資者，期貨操作和股票操作一樣，要追隨市場的熱點(diǎn)，圍繞熱點(diǎn)展開投資，定會有豐厚的回報。當(dāng)前作為大豆市場來看，正處在天氣市的炒作階段，在做好對其他多空因素分析的基礎(chǔ)上，應(yīng)更加關(guān)注天氣變化。在天氣市的炒做中，其他因素統(tǒng)統(tǒng)要讓位天氣對行情的影響。目前據(jù)氣象機(jī)構(gòu)DTN預(yù)報，本周美國中西部作物帶將出現(xiàn)0.5英寸降雨，隨后在7月4日“獨(dú)立日”假期前總體將保持溫暖干燥天氣模式。目前愛荷華州西部至伊利諾州、印第安納州西部地區(qū)仍需獲得更多及時降雨以抵御作物開花生長期所面臨的潛在干旱威脅。作物帶偏東部干旱地區(qū)未來一周半時間里仍看不到明顯降雨，這一地區(qū)旱情將繼續(xù)保持明顯。從預(yù)報來看，當(dāng)前美國大豆主產(chǎn)區(qū)總體保持良好，但是還存在干旱的威脅，需要隨時關(guān)注降雨天氣。一旦后期雨水較少，大豆仍舊因旱情加劇而上漲。

　　綜合來看，目前大豆市場由于利多因素消退，總體被利空籠罩，預(yù)計下行還會有一定空間，但是考慮到當(dāng)前正處在天氣市中，謹(jǐn)防不利氣候出現(xiàn)，導(dǎo)致行情反彈。

　　車勇