昨晚美棉小幅走高，7月合約上漲37點至50.40美分。盡管美棉期價在50美分處受到支撐，但上行的壓力依然明顯。

　　昨日在商品市場整體下跌的背景下，鄭棉期價表現(xiàn)的較為抗跌，從側(cè)面說明棉價卻是已經(jīng)達到底部。9月合約以13840小幅低開，早盤維持在開盤價附近波動，尾盤時受到多頭推動，期價上行，高收于13945，日成交9184手，日增倉534手。現(xiàn)貨方面，中國棉花價格指數(shù)表現(xiàn)平穩(wěn)，328級指數(shù)上漲6點至13009，229級指數(shù)上漲5點至13502，527級指數(shù)維持在11799。

　　基本面消息上，5月底國家可能再次發(fā)放110萬噸的配額，也是本年度最后一次發(fā)放配額，加上年初的89.4萬噸關(guān)稅內(nèi)配額和4月底發(fā)放的150萬噸配額，今年共發(fā)放配額349.4萬噸。在滑準(zhǔn)稅下，進口棉的價格并不具有優(yōu)勢，因此不會出現(xiàn)搶購進口棉的現(xiàn)象。中國貿(mào)易團此次訪美簽訂了36萬噸美棉，在一定程度上減緩了美棉的出口壓力，使得美棉期價再50美分處站穩(wěn)。但由于后期的進口棉供給充足，國內(nèi)棉價表現(xiàn)得要弱一些，9月合約突破14000的信心明顯不足。

　　操作上，仍以觀望為主，若期價能突破14000，可適當(dāng)做多。以上純屬個人建議僅供參考

　　大江投資 李貴銘