文華財經（編輯 王亞男）--昨晚美棉小幅走高，7月合約上漲37點至50.40美分。盡管美棉期價在50美分處受到支撐，但上行的壓力依然明顯。

　　昨日在商品市場整體下跌的背景下，鄭棉期價表現的較為抗跌，從側面說明棉價卻是已經達到底部。9月合約以13840小幅低開，早盤維持在開盤價附近波動，尾盤時受到多頭推動，期價上行，高收于13945，日成交9184手，日增倉534手。現貨方面，中國棉花價格指數表現平穩，328級指數上漲6點至13009，229級指數上漲5點至13502，527級指數維持在11799。

　　基本面消息上，5月底國家可能再次發放110萬噸的配額，也是本年度最后一次發放配額，加上年初的89.4萬噸關稅內配額和4月底發放的150萬噸配額，今年共發放配額349.4萬噸。在滑準稅下，進口棉的價格并不具有優勢，因此不會出現搶購進口棉的現象。中國貿易團此次訪美簽訂了36萬噸美棉，在一定程度上減緩了美棉的出口壓力，使得美棉期價再50美分處站穩。但由于后期的進口棉供給充足，國內棉價表現得要弱一些，9月合約突破14000的信心明顯不足。

　　操作上，仍以觀望為主，若期價能突破14000，可適當做多。

　　 銀建期貨 楊 楠