□特約撰稿 顏豪

　　菜籽油期貨合約將于6月在鄭州商品交易所掛牌上市。我國作為全球最大的菜籽油生產國與消費國，目前國內菜籽油的消費量占世界總消費量的30％左右。菜籽油期貨合約的上市在完善油脂產業鏈條，為企業提供規避經營風險等方面無疑具有重要意義。而在上市之后，菜籽油的期價運行何去何從？結合當前國內油脂市場的總體行情，筆者對此持樂觀態度：

　　與去年菜籽種植戶僅能以1.2元/斤將菜籽脫手的窘境相比較，今年的菜籽價格在開稱之前就已經被炒得熱火朝天。湖北省農業廳調查數據顯示，今年全國油菜面積普遍減少，湖北省也從去年的195萬畝減至今年的165萬畝。其原因是多年來油菜籽價格起起伏伏，種植戶心理壓力很大，加之去年小麥收購價政策出臺，許多農民放棄油菜轉種小麥。同樣作為菜籽主要產區的四川，也由于天氣干旱等問題導致今年菜籽產量較去年減少6.5%。一方面是全國產量連續兩年的減少，另外一方面是需求的有增無減；兩者的共同作用在今年的收購期內將產區價格普遍推高到1.6元/斤的歷史高位。

　　除此以外，由于受菜籽本身不易保存等因素的限制。在菜籽收獲之際，生產廠家都不得不以集中收購的方式大量吸貨以保證全年的原料供應量。這也導致了采購各方不得加緊搶購并進一步推動了原料價格的走高。在筆者調研過程中發現，即使1.6元/斤的價格已經處于歷史高位，但為了得到足夠的加工原料，實際收購過程中的菜籽成交價格甚至達到1.7元/斤的水平。湖北潛江地區一家大型油脂加工企業的負責人表示，按目前的收購價格計算，今年菜籽油的壓榨成本已經高達7900元/噸。而截至本日，四

川菜籽收購價格上漲至1.90至1.92元/斤，貴州貴陽廠家掛牌價1.72元/斤，湖北菜籽價格1.65至1.70元/斤，湖南菜籽價格1.70元/斤，安徽1.70至1.85元/斤，江蘇宜興1.82至1.85元/斤（含油38％，水雜11％）。 菜籽收購價格保持的上漲趨勢為菜籽油在掛牌上市后價格的走強奠定了堅實基礎。

　　近期以來，連續走高的油脂類商品價格也為未來菜籽油的期價營造出了一個濃厚的多頭氛圍�，F貨方面，杭州地區28日一級散裝大豆油批發價格上漲了700元/噸，漲幅為9%，現價8500元/噸；24度散裝棕櫚油上漲了1100元/噸，漲幅為15.5%，現價8200元/噸，已達5年新高。而現貨價格不斷走高的現象目前在全國各地都已普遍出現。期價方面，除了大連盤面的豆油刷新高點外，CBOT市場7月豆油合約也升至36.1美分/磅，這也是近三年以來的最高位。此外馬來西亞衍生品交易所（BMD）毛棕櫚油期貨市場收盤大幅上漲，基準8月毛棕櫚油合約也一度歷史新高。

　　擁有與

柴油最相似的分子結構，與豆油相比，菜籽油未來在“生物柴油”領域擁有著先天的優勢與更強的后勁。由于國際生物柴油需求的持續旺盛，一些國際以及國內企業陸續落戶長江流域展開生物柴油加工，這也直接加快了未來菜籽油在市場的流通速度，并很有可能在一定的單位時間內引發供給短缺等現象，而隨著生物需求量的不斷增長，可以預見未來菜籽油的價格將繼續向好。

　　綜合來看，由于上述因素的共同作用，未來菜籽油期價可以說是前景看好。