文華財經（編輯 李欣）--昨晚，LME和美國市場因節假日休市，國內金屬價格的走勢暫時失去外盤的指引。今天早盤，滬銅順勢高開，小幅上竄至64900點便遭到了空頭的阻截，市場價格振蕩回落，主力合約最終收報于63910元/噸。

　　就目前的市場狀況分析，銅市場處于極為矛盾的狀態，一方面，技術形態顯示國內60000元和倫敦7000美元存在較強的支撐，另一方面，由于銅消費將逐漸進入淡季，看空思路開始有所蔓延。實際上，可以這么理解，消費淡季影響銅價的因素將由庫存過渡到其它的突發性因素，比如罷工事件、國際政治軍事形勢、原油和美元走勢、宏觀經濟數據等等。這些不確定的因素將對未來幾個月的期銅走勢帶來影響。

　　我們注意到，去年同期LME銅的庫存為9.5萬噸，而上海期貨交易所的庫存僅為4.5萬噸，這么低的庫存量都沒有促使銅價繼續突破8800美元的高點。回過頭來，目前LME方面的銅庫存13萬噸，上海接近10萬噸，盡管LME方面的庫存還在繼續減少，但國內的庫存壓力暫時難以消化的現實是必然的。

　　技術上看，不管LME銅還是滬銅，周K線均處于5MA均線的下方，國內65550和LME7600對價格構成抑制，只要價格不能在周K線形態中站穩于5MA均線的上方，那么仍處于弱勢格局。

　　滬銅近期整體表現為無規則跳動，忽漲忽跌的運行軌跡顯示市場處于振蕩的格局當中，已經持倉的投資者，不管是多單還是空單，均不必太過于恐慌，我們認為只要持倉量合理并不存在太大風險，后期的振蕩行情仍有望延續。建議減少操作，以避免“兩面挨耳光”的不利局面，觀望或日內短線操作為佳。

　　江南期貨：蔣東林