燃油—需求擴大有望進一步支撐近月合約強勢

　　周五原油供應憂慮再現，7月原油周五報收于65.11美金/桶，當周小幅收陰近1.30%;國內燃料油市場本周表現震蕩格局，7月合約周五收報于3405元。

　　海關總署公布，中國4月份原油進口量較上年同期激增23%，達到1480萬噸，創單月歷史新高。

　　目前，亞洲燃料油市場依然表現持穩。夏季需求高峰再次引發國內油市供應缺口。

　　本周，近遠月間價差依然表現震蕩。滬燃油707合約與滬燃油708合約價差長時間維持于5-10元間，在夏季需求壓力推動下，價差有望進一步擴大。

　　總結：夏季降臨，需求推動下，近遠月價差有望進一步擴大。

　　白糖—季節性消費下的強勢需求支撐近月合約走強

　　NYBOT隔夜市場，11號糖七月合約周五以9.43美分/磅報收，較前一交易周跌幅近9。15%。國內糖市本周觸及3666元后收出周十字線，鄭糖709主力合約周五報收于3688元，小幅收跌。

　　4月13日，白糖707合約與白糖709合約價差為-59元，4月20日，白糖707合約與白糖709合約價差為15元，5月11日， 白糖707合約與白糖709合約價差-2元；5月25日，白糖707合約與白糖709合約價差-26元

　　現階段，廣西06/07榨季圓滿結束。自治區人民政府在本榨季開榨之初既定的政策，只要市場一級白砂糖糖價低于3600元/噸時，立即啟動收儲，該政策有效支撐糖價支撐于3600元上方。

　　夏季到來，對于食糖需求的進一步增加依然有效推動糖價。近遠月價差有望進一步拉大。

　　總結： 目前，白糖707合約與白糖709合約價差維持于-2元附近，季節性消費支撐的需求刺激買盤保值需求，買近拋遠頭寸可留手。

　　創元期貨 張文