2007-05-23(第518期) 本期分析師：陳天治

　　一.基本面情況介紹

　　道瓊斯5月21日報道，USDA周一下午公布的每周作物播種進度報告顯示，全美玉米良好率為78%，高于此前交易商和分析師預測的62%-65%良好率，美玉米和美豆的播種進度及出苗率均高于去年同期和五年平均水平；美冬麥生長狀況進一步改善，此外美春麥播種進度快于預期。 美豆已完成播種59%，高于去年52%的同期水平及五年平均48%的播種進度大豆出苗率為21%，去年同期為16%，五年平均18%。

　　美國時間2007年5月21日周一，美國農業部(USDA)公布了截止5月17日(周四)一周的出口檢驗報告。當周美國2006-07市場年度(9月1日起)大豆出口檢驗量為1121.1萬蒲式耳(30.51萬噸)，處于分析師預測的800-1300萬蒲式耳區間內，前一周及去年同期分別為860.9萬蒲式耳(23.43萬噸)、636.7萬蒲式耳(17.33萬噸)。當周美國大豆出口檢驗主要發往國家和地區有：

墨西哥552萬蒲式耳，日本426.9萬蒲式耳，中國3.9萬蒲式耳(1100噸)。截止5月17日，美國2006-07市場年度大豆累計出口檢驗量為9.61003億蒲式耳(2615.45萬噸)，去年同期為7.76551億蒲式耳(2113.45萬噸)。

　　由于雷亞爾的持續升值，以及巴西大豆種植成本近年來的高企，市場擔心，目前的大豆價格恐不能吸引巴西豆農將更多的土地種植大豆�！澳壳暗膬r格可能在生產成本較高的巴西北部并不能刺激當地農民按市場供求形勢的要求擴種所需的面積。業界有些人士認為，美國期貨價格需要漲至900美分/蒲式耳以上，才能保證南美的大豆面積出現市場所需的大幅擴張，從而抵消美國從大豆轉到玉米上的面積。”美國福四通集團公司首席分析師杰克森指出，“目前，業界形成了一個共識，整個西半球(即南北美)的大豆種植面積必須確保每年增加600萬英畝，才能使長遠的供求形勢得到平衡。

　　美國大豆協會(ASA)日前表示，一個中國貿易代表團在衣阿華州得梅因市簽訂了220萬噸大豆采購合同，價值約7億美元。早些時候，該代表團在芝加哥簽訂了570萬噸大豆采購合同，這使得目前該代表團的采購總量達到了近800萬噸，價值27億美元，這相當于2006年中國貿易代表團采購大豆價值10億美元的近三倍。由于經濟發展穩定，大豆加工產能利用率提高，中國的大豆進口可能繼續穩步增長。 中國國務院發展研究中心市場經濟研究員崔曉利近來表示，中國將難以提高國內大豆產量，而人口的增長以及收入的提高將會提振豆粕等飼料以及豆油等植物油的需求。 他表示，大豆進口量將進一步提高，每年的增幅可能達到7%。國家糧油信息中心之前認為，2007年中國可能會進口3,100萬噸大豆，比2006年增長9.2%。2007/08年度大豆進口量可能達到3,500萬噸，增幅為12.9%。

　　大連商品交易所倉單周報/張 大豆 34890/上周 42728/本周 +7824

　　豆粕 60255/上周 82635/本周 +22380

　　大豆現貨價格(元/噸) 哈爾濱: 2860 福州：2940

　　豆粕現貨價格(元/噸) 哈爾濱：2160 連云港：2280　　

　　豆油現貨價格(元/噸) 哈爾濱：7200 　　張家港：7400

　　二.當前行情趨勢研判

　　大豆：美豆707合約中級趨勢向下，小趨勢向上。昨日開盤于797.4美分盤中受豆油下跌拖累，向下跌破5日均線報793.2美分。預計短線期價可能展開振蕩整固走勢。

　　國內大豆709合約：中級趨勢向下，小趨勢向上。昨日沖高回落開盤于3241元，盤中最高上沖至3268元，中級下降趨勢線對期價起到了一定的阻擋作用，各項指標的超買也抑制了上漲的空間，尾市收報3240元。上升動能不強，預計短線將出現振蕩走勢。

　　豆油：國內豆油709合約，中級趨勢向上，小趨勢向上。昨日開盤7368元，盤中低開低走小幅下探，尾市收報7336元。建議中線多頭離場觀望為宜。

　　豆粕：國內豆粕709合約中級趨勢向下，小趨勢向上。昨日開盤2606元，尾市收報2610元。短線振蕩走勢，保持少量空頭頭寸。